Riskpremier avser det belopp med vilket avkastningen på en riskfylld tillgång förväntas överträffa den kända avkastningen på en riskfri tillgång.
Aktiemarknadsexponering är den mest kända riskpremien, som belönar investerare för att exponera sig för långsiktiga aktieinvesteringar. Andra riskpremier är storleksfaktorn, där aktier med litet kapital tenderar att prestera bättre än aktier med stort kapital, och värdefaktorn, där billiga aktier tenderar att prestera bättre än dyra aktier. Riskpremier finns också i tillgångsklasser utanför aktier, även om den akademiska forskningen om källan till premierna tenderar att vara mindre robust.
Faktorinvestering syftar till att skörda en avkastning som ligger över marknadsvärdet från specifika riskpremier oavsett marknadsförhållanden. Strategier med enbart långa riskpremier är kända som smart beta och försöker överträffa marknaden genom att använda alternativa viktningsscheman, t.ex. volatilitetsviktning eller faktortiltningar, i indexkonstruktionsprocessen.
Mellanåt genererar strategier med långa/korta riskpremier avkastning genom att köpa en faktorbaserad portfölj och blankning av en annan. Till skillnad från smart betastrategier mäts de vanligtvis inte mot ett riktmärke. Strategier som försöker replikera premien för hedgefondstrategier kallas alternativa riskpremier.
Riskpremier brukade vara en domän för hedgefonder, men sedan finanskrisen har faktorinvesteringar blivit mer populära som en metod för att diversifiera portföljkonstruktionen genom att kompensera förluster som är förknippade med kärnstrategier för aktier och räntebärande instrument.
Klicka här för artiklar om riskpremier.