Após um macho e uma fêmea acasalarem, a lula fêmea põe ovos. Os ovos são depositados dentro de uma caixa de ovos. Como a lula é geralmente uma parte de um cardume, ela é colocada com muitas outras caixas de ovos de muitas outras lulas, e depois é ancorada no fundo do mar. Por causa disso, os ovos de lula são frequentemente (muitas vezes) encontrados em tufos, e esses tufos muitas vezes parecem uma flor.
Muitas vezes, o macho morrerá pouco tempo após o acasalamento, e a fêmea morrerá uma vez que ela tenha liberado seus ovos. Por causa disso, as lulas geralmente colocam os ovos apenas uma vez. As lulas não vivem muito tempo. Embora existam algumas espécies de vida longa, a maioria das lulas vive apenas um ou dois anos.
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A maioria das lulas não tem mais de 60 centímetros de comprimento, embora a lula gigante possa atingir 13 metros de comprimento.
Em 1978, garras afiadas e curvas nas ventosas dos tentáculos de lula cortam a cobertura de borracha no casco do USS Stein. O tamanho sugeriu a maior lula conhecida na altura.
Em Fevereiro de 2007, um navio de pesca da Nova Zelândia apanhou uma lula colossal pesando 495 kg (1,091 lb) e medindo cerca de 10 metros (33 pés) ao largo da costa da Antárctida. Este espécime é o maior invertebrado já encontrado. As lulas têm os maiores olhos do reino animal.
Lulas gigantes são apresentadas na literatura e no folclore com uma conotação assustadora. O Kraken é um lendário monstro de tentáculos possivelmente baseado em avistamentos de lulas gigantes reais.