Cu piețele bursiere americane aproape de maximele istorice, speranțele de redresare sunt amestecate cu temerile legate de acțiunile supraevaluate aflate pe marginea prăpastiei. După o anumită măsură, acțiunile au fost recent mai scumpe în raport cu câștigurile decât oricând de când cu puțin timp înainte de prăbușirea pieței americane din 1929.
„Dacă clienții pun bani noi pe piață, facem mai mult calculul mediei costului în dolari din cauza situației actuale a pieței”, a declarat Jennifer Weber, un planificator financiar certificat în Lake Success, N.Y. „Le oferă clienților liniște sufletească, mai ales dacă sunt îngrijorați de cât de ridicată este piața acum.”
Pentru investitorii pe termen lung, acțiunile rămân o sursă probabilă de câștiguri, chiar dacă apar scăderi pe termen scurt. Așadar, consilierii încearcă să găsească puncte dulci în cadrul unei piețe spumoase.
Weber spune că evaluările sunt mai atractive pentru acțiunile de valoare după ani de creștere ascendentă a acțiunilor de creștere. Așa că echipa ei reduce treptat expunerea clienților la ceea ce ea numește oferte „blue-chip de creștere”, cum ar fi nume cunoscute din sectorul tehnologic, în favoarea acțiunilor de valoare. „Riscul și volatilitatea pe partea de creștere își atinge vârful”, a spus Weber.
Pentru a naviga prin oscilațiile volatile, consilierii se uită adesea la obligațiuni pentru a stabiliza un portofoliu. Dar utilizarea obligațiunilor pentru a valorifica o redresare post-pandemică implică și riscuri. Jon Henderson, un planificator financiar certificat din Walnut Creek, California, își exprimă îngrijorarea cu privire la creșterea vertiginoasă a nivelului de îndatorare la nivel mondial, alimentată de cheltuielile guvernamentale masive.
„Acest lucru ar putea oferi o trezire neplăcută în cazul în care vom asista la o inversare a ultimelor două decenii de scădere a ratelor dobânzilor”, a spus el. „Mulți investitori nu au experimentat niciodată un mediu de creștere a ratei dobânzii. Este posibil ca oamenii să nu fie pregătiți pentru asta.”
Pentru a atenua acest risc pentru clienții săi, Henderson are în vedere o reducere a duratei medii a obligațiunilor cu venit fix din portofolii. Acest lucru poate reprezenta o provocare pentru unii pensionari sau prepensionari care prioritizează un flux de venit constant.
„O modalitate de a reduce treptat durata într-un portofoliu eșalonat este de a apăsa pe pauză și de a nu înlocui obligațiunile ajunse la maturitate cu obligațiuni noi, cu scadență mai lungă, care ar fi achiziționate în mod normal pentru a continua eșalonarea”, a spus el. Obligațiunile cu scadență scurtă tind să fie mai puțin sensibile la modificările ratelor dobânzilor decât obligațiunile cu scadență lungă.
Rezerva Federală spune că intenționează să mențină rata de referință pentru împrumuturi aproape de zero până la sfârșitul anului 2023. Dar unii consilieri avertizează investitorii să nu presupună că ratele scăzute vor rămâne în vigoare în această perioadă.
„În practica reală, Fed poate rămâne în urma curbei, poate juca la recuperare și poate fi forțată să majoreze ratele mai repede decât s-a anticipat, în special dacă există o supraîncălzire a economiei”, a declarat Brian Murphy, un consilier din Wakefield, R.I.
El adaugă că prețurile în creștere ale metalelor de bază „ar putea prevesti o inflație mai mare”, împreună cu creșteri uriașe ale prețurilor materiilor prime și chiar ale bitcoin.
În graba de a profita de pe urma redresării post-pandemice, investitorii exuberanți și-ar putea asuma riscuri nejustificate. Cu toate acestea, regula cardinală de a menține un fond de numerar pentru zile negre contează mai mult ca niciodată în această situație.
„Nu uitați de fondul de urgență pe șase luni”, a spus Murphy. În timp ce câștigurile aproape de zero pe numerar pot determina investitorii să urmărească randamente mai mari, el avertizează că riscul poate depăși recompensa unor randamente ușor mai bune.
Mai mult: Locul de muncă nr. 1 din America care plătește 100.000 de dolari pe an – și nu este în Silicon Valley
Plus: Mark Cuban spune că recenta tranzacționare a criptomonedelor este „exact ca bula acțiunilor de pe internet”