Ce este marja de întreținere?
Marja de menținere este capitalul minim pe care un investitor trebuie să îl dețină în contul în marjă după ce a fost efectuată achiziția; în prezent este stabilită la 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare dintr-un cont în marjă, conform cerințelor Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA).
Key Takeaways
- Marja de menținere este valoarea minimă a capitalului propriu pe care un investitor trebuie să o mențină în contul în marjă după ce a fost efectuată achiziția.
- Marja de menținere este stabilită în prezent la 25% din valoarea totală a valorilor mobiliare dintr-un cont în marjă, conform cerințelor FINRA.
- Investitorul poate fi lovit de un apel în marjă dacă capitalul propriu al contului scade sub pragul marjei de întreținere, ceea ce poate necesita ca investitorul să lichideze pozițiile până când cerința este satisfăcută.
Înțelegerea marjei de întreținere
Deși FINRA cere o marjă de întreținere minimă de 25%, multe firme de brokeraj pot cere ca până la 30% până la 40% din valoarea totală a valorilor mobiliare să fie disponibilă.Marja de întreținere se mai numește și cerință minimă de întreținere sau de menținere.
Un cont în marjă este un cont deschis la o firmă de brokeraj care permite unui investitor să cumpere titluri de valoare, inclusiv acțiuni, obligațiuni sau opțiuni – toate cu numerar împrumutat de broker. Toate conturile în marjă, sau cumpărarea de valori mobiliare în marjă, au reguli și reglementări stricte. Marja de menținere este una dintre aceste reguli. Aceasta stipulează valoarea minimă a capitalului propriu – valoarea totală a titlurilor de valoare din contul în marjă minus orice lucru împrumutat de la firma de brokeraj – care trebuie să se afle într-un cont în marjă în orice moment, atât timp cât investitorul păstrează titlurile de valoare cumpărate.
Așa că, dacă un investitor are un capital propriu în valoare de 10.000 de dolari în contul său în marjă, acesta trebuie să mențină o sumă minimă de 2.500 de dolari în contul în marjă. Dacă valoarea capitalului lor crește la 15.000 de dolari, atunci marja de menținere crește, de asemenea, la 3.750 de dolari. Investitorul este lovit de un apel în marjă dacă valoarea titlurilor de valoare scade sub marja de întreținere.
Comerțul în marjă este reglementat de guvernul federal și de alte agenții de autoreglementare, în efortul de a atenua pierderile potențial paralizante atât pentru investitori, cât și pentru agenții de brokeraj. Există mai multe organisme de reglementare a tranzacționării în marjă, dintre care cele mai importante sunt Federal Reserve Board și FINRA.
Maintenance Margin
Conturi în marjă vs. marje de întreținere
Investitorii și firmele de brokeraj trebuie să semneze un acord înainte de a deschide un cont în marjă. În conformitate cu termenii acordului stabilit de FINRA și de Federal Reserve Board, contul necesită îndeplinirea unei marje minime înainte ca investitorii să poată tranzacționa în cont. Marja minimă sau inițială trebuie să fie de cel puțin 2.000 de dolari în numerar sau în titluri de valoare.
Regulamentul T (Reg T) al Federal Reserve Board stabilește o limită a sumei pe care un investitor o poate împrumuta, care este de până la 50% din prețul titlului de valoare cumpărat. Unii brokeri cer mai mult de un depozit de 50% din partea investitorului.
După ce un investitor cumpără un titlu de valoare în marjă, intră în vigoare marja de menținere, FINRA cerând ca cel puțin 25% din valoarea totală de piață a titlurilor de valoare să fie în cont în orice moment.Cu toate acestea, mulți brokeri pot cere mai mult, așa cum se stipulează în acordul de marjă.
Dacă valoarea capitalului propriu într-un cont în marjă scade sub marja de întreținere, brokerul emite un apel în marjă, ceea ce necesită ca investitorul să depună mai mulți bani în contul de marjă pentru a aduce nivelul fondurilor până la marja de întreținere sau să lichideze titluri de valoare pentru a îndeplini suma de întreținere. Brokerul își rezervă dreptul de a vinde valorile mobiliare dintr-un cont în marjă, uneori fără a consulta investitorul, pentru a îndeplini marja de întreținere. De obicei, investitorul va primi mai întâi un avertisment din partea brokerului său și numai în cazul în care continuă să nu plătească apelul în marjă se vor lua măsuri. Un apel federal este un tip special de apel în marjă emis de guvernul federal.
Minimalele de întreținere elimină, de asemenea, o parte din riscul pentru casa de brokeraj în cazul în care investitorul nu-și onorează împrumutul.
Marjele de întreținere, apelurile în marjă, Reg T și reglementările FINRA există toate pentru că tranzacționarea în marjă are potențialul de a genera câștiguri amețitoare – precum și pierderi colosale. Astfel de pierderi reprezintă un risc financiar uriaș și, dacă sunt lăsate necontrolate, pot destabiliza piețele de valori mobiliare, precum și perturba potențial întreaga piață financiară.