Primile de risc se referă la suma cu care se așteaptă ca randamentul unui activ riscant să depășească randamentul cunoscut al unui activ fără risc.
Expunerea la piața de capitaluri proprii este cea mai cunoscută primă de risc, recompensând investitorii pentru expunerea la investiții în acțiuni pe termen lung. Alte prime de risc includ factorul de mărime, unde acțiunile cu capitalizare mică tind să surclaseze acțiunile cu capitalizare mare, și factorul de valoare, unde acțiunile ieftine tind să surclaseze acțiunile scumpe. Primele de risc există, de asemenea, în clase de active din afara acțiunilor, deși cercetările academice cu privire la sursa primelor tind să fie mai puțin solide.
Investițiile pe factori urmăresc să culeagă randamente superioare pieței din prime de risc specifice, indiferent de condițiile de piață. Strategiile cu prime de risc long-only sunt cunoscute sub denumirea de smart beta și încearcă să depășească performanța pieței prin utilizarea unor scheme alternative de ponderare, cum ar fi ponderarea volatilității sau înclinarea factorilor în procesul de construire a indicilor.
Între timp, strategiile cu prime de risc long/short generează randamente prin cumpărarea unui portofoliu bazat pe factori și vânzarea în lipsă a altuia. Spre deosebire de strategiile smart beta, acestea nu sunt de obicei măsurate în raport cu un indice de referință. Strategiile care încearcă să reproducă primele strategiilor fondurilor speculative sunt cunoscute sub numele de prime de risc alternative.
Primile de risc obișnuiau să fie domeniul fondurilor speculative, dar, de la criza financiară, investiția în factori a devenit mai populară ca metodă de diversificare a construcției de portofolii prin compensarea pierderilor asociate cu strategiile de bază de acțiuni și de venit fix.
Click aici pentru articole despre primele de risc.