Când ratele dobânzilor se situează aproape de minimele istorice pentru perioade îndelungate, devine ușor să uităm că ceea ce scade se va întoarce în cele din urmă în sus. În general, ratele vor începe să crească pe măsură ce o economie își revine. Când se întâmplă acest lucru, atât investitorii cu venit fix pe termen scurt, cât și pe termen lung, care sunt prinși nepregătiți, pot rata o oportunitate ușoară de a-și crește veniturile lunare. Din acest motiv, acum este momentul să începeți să vă pregătiți pentru această schimbare în mediul ratelor dobânzilor.
Cum să vă pregătiți pentru creșterea ratelor dobânzilor
Key Takeaways
- Obligațiunile pe termen scurt și mediu sunt mai puțin sensibile la creșterile de rate decât obligațiunile cu scadență mai lungă, care se blochează în rate în creștere pentru perioade mai lungi de timp. Cu toate acestea, obligațiunile pe termen scurt oferă un potențial de obținere a veniturilor mai mic decât obligațiunile pe termen mai lung.
- Investițiile care se protejează împotriva inflației tind să aibă performanțe slabe atunci când ratele dobânzilor încep să crească, deoarece ratele în creștere frânează inflația
- La fel cum este înțelept să vă păstrați lichiditatea portofoliului de venituri fixe, este, de asemenea, prudent să vă blocați ipoteca la ratele actuale înainte ca acestea să crească.
Reduceți durata obligațiunilor
În fruntea listei de lucruri de făcut, investitorii ar trebui să reducă expunerea la obligațiuni pe termen lung, în timp ce își consolidează pozițiile în obligațiuni pe termen scurt și mediu, care sunt mai puțin sensibile la creșterile de rate decât obligațiunile cu scadență mai lungă, care blochează ratele în creștere pentru perioade mai lungi de timp. Dar trecerea la un model de obligațiuni cu randament mai scăzut pe termen scurt are un compromis, deoarece obligațiunile pe termen scurt oferă un potențial de obținere a veniturilor mai mic decât obligațiunile pe termen mai lung.
O soluție la această enigmă este asocierea obligațiunilor pe termen scurt cu alte instrumente, inclusiv datoriile cu rată variabilă, cum ar fi împrumuturile bancare, și titlurile de valoare protejate împotriva inflației din trezorerie (TIPS), a căror rată a dobânzii ajustabilă este mai puțin sensibilă la creșterea ratelor dobânzii decât alte instrumente cu rată fixă.
„Din punct de vedere istoric, primele de risc de inflație au fost de cele mai multe ori solid pozitive”, a declarat Geert Bekaert, profesor de afaceri la Columbia Business School. „Dacă ratele viitoare ale dobânzilor cresc din cauza unei inflații mai mari (de exemplu, o explozie a prețurilor materiilor prime), iar riscul de inflație este brusc evaluat din nou, titlurile de trezorerie nominale vor avea o performanță foarte slabă, dar TIPS vor avea o performanță bună, deoarece sunt indexate împotriva inflației.”
TIPS sunt ajustate de două ori pe an pentru a reflecta modificările în indicele prețurilor de consum din SUA (IPC), un punct de referință pentru inflație. Dacă nivelul prețurilor crește, plățile cupoanelor pe TIPS reacționează în mod similar. În ceea ce privește împrumuturile cu rată variabilă, aceste instrumente investesc în împrumuturi bancare mai riscante, ale căror cupoane plutesc la o diferență peste o rată a dobânzii de referință. Astfel, acestea se ajustează la intervale periodice, pe măsură ce ratele se modifică. Câteva fonduri tranzacționate la bursă (ETF) TIPS includ:
- The Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP)
- SPDR Barclays TIPS (IPE)
- iShares TIPS Bond ETF (TIP)
- PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index ETF (STPZ)
În mod similar, există, de asemenea, exemple de ETF-uri de obligațiuni cu rată variabilă care includ:
- iShares Floating Rate Note Fund (FLOT)
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
- Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR)
Uitați-vă la acțiuni
Nu toate strategiile care profită de creșterea ratelor se referă la titluri cu venit fix. Investitorii care caută să încaseze bani atunci când ratele cresc ar trebui să ia în considerare achiziționarea de acțiuni ale marilor consumatori de materii prime.
Prețul materiilor prime rămâne adesea stabil sau scade atunci când ratele cresc. Companiile care utilizează aceste materiale pentru a produce un bun finit – sau pur și simplu în operațiunile lor zilnice – vor vedea o creștere corespunzătoare a marjelor lor de profit, deoarece costurile lor scad. Din acest motiv, aceste companii sunt în general văzute ca o acoperire împotriva inflației.
Creșterea ratelor de dobândă este, de asemenea, o veste bună pentru sectorul imobiliar, astfel încât companiile care profită de pe urma construcțiilor de case și a construcțiilor pot fi, de asemenea, piese bune. Producătorii de carne de pasăre și de vită pot, de asemenea, să vadă o creștere a cererii atunci când ratele cresc, datorită creșterii cheltuielilor de consum și a costurilor mai mici.
Folosiți scări de obligațiuni
Desigur, o strategie comună pe care planificatorii financiari și consilierii de investiții o recomandă clienților este scara de obligațiuni.
O scara de obligațiuni este o serie de obligațiuni care ajung la scadență la intervale regulate, cum ar fi la fiecare trei, șase, nouă sau 12 luni. Pe măsură ce ratele cresc, fiecare dintre aceste obligațiuni este apoi reinvestită la noua rată, mai mare. Același proces funcționează și în cazul scării CD-urilor. Următorul exemplu ilustrează acest proces:
Larry are 300.000 de dolari pe o piață monetară cu o dobândă mai mică de 1%. Brokerul său îl sfătuiește că ratele dobânzilor vor începe probabil să crească cândva în următoarele câteva luni. El decide să mute 250.000 de dolari din portofoliul său de pe piața monetară în cinci CD-uri separate de 50.000 de dolari care ajung la scadență la fiecare 90 de zile începând cu trei luni.
La fiecare 90 de zile, Larry reinvestește CD-ul care ajunge la scadență într-un alt CD care plătește o rată mai mare. El poate investi fiecare CD în altul cu aceeași scadență sau poate eșalona scadențele în funcție de nevoia sa de flux de numerar sau de lichiditate.
Feriți-vă de acoperirea împotriva inflației
Activele tangibile, cum ar fi aurul și alte metale prețioase, tind să se descurce bine atunci când ratele sunt scăzute și inflația este ridicată. Din nefericire, investițiile care acoperă împotriva inflației tind să aibă rezultate slabe atunci când ratele dobânzilor încep să crească, pur și simplu pentru că ratele în creștere frânează inflația.
Prețurile altor resurse naturale, cum ar fi petrolul, pot, de asemenea, să fie afectate într-un mediu cu dobânzi ridicate. Aceasta este o veste proastă pentru cei care investesc direct în ele. Investitorii ar trebui să ia în considerare realocarea cel puțin a unei părți din deținerile lor în aceste instrumente și să investească în schimb în acțiuni ale companiilor care le consumă.
Pariați pe dolarul american
Cei care investesc în valute străine ar putea lua în considerare consolidarea deținerilor lor în bunul și bătrânul Unchiul Sam. Atunci când ratele dobânzilor încep să crească, dolarul câștigă, de obicei, avânt față de alte valute, deoarece ratele mai mari atrag capitalul străin către instrumentele de investiții care sunt denominate în dolari, cum ar fi bonurile T, biletele și obligațiunile.
Reduceți-vă riscul
Ratele dobânzilor în creștere înseamnă că și instrumentele mai conservatoare vor începe să plătească rate mai mari. Mai mult, prețurile ofertelor cu randament ridicat (cum ar fi obligațiunile junk) vor tinde să scadă mai brusc decât cele ale emisiunilor guvernamentale sau municipale atunci când ratele cresc. Prin urmare, este posibil ca riscurile instrumentelor cu randament ridicat să depășească în cele din urmă randamentele lor superioare în comparație cu alternativele cu risc scăzut.
Refinanțați-vă casa
La fel cum este înțelept să vă păstrați portofoliul de venituri fixe lichid, este de asemenea prudent să vă blocați ipoteca la ratele actuale înainte ca acestea să crească. Dacă sunteți eligibil să vă refinanțați casa, probabil că acesta este momentul să faceți acest lucru.
De asemenea, puneți-vă în formă scorul de credit, achitați acele datorii mici și vizitați-vă banca sau ofițerul de credite. Blocarea unui credit ipotecar la 5% și apoi culegerea unui randament mediu de 6,5% pe scara dvs. de obligațiuni este o cale cu risc scăzut către profituri sigure. Blocarea ratelor scăzute la alte datorii pe termen lung, cum ar fi împrumutul auto, este, de asemenea, o idee bună.
The Bottom Line
Istoria dictează că ratele dobânzilor nu vor rămâne scăzute pentru totdeauna, dar viteza cu care cresc ratele și cât de mult urcă este dificil de prezis. Cei care nu acordă atenție ratelor dobânzilor pot pierde oportunități valoroase de a profita într-un mediu de creștere a ratelor.
Există mai multe modalități prin care investitorii pot profita de creșterea ratelor, cum ar fi cumpărarea de acțiuni ale companiilor care consumă materii prime, escaladarea portofoliilor de CD-uri sau de obligațiuni, consolidarea pozițiilor lor în dolari și refinanțarea locuințelor lor. Pentru mai multe informații despre cum să profitați de creșterea ratelor dobânzilor, consultați consilierul dvs. financiar.
.