Economia Chinei s-a bucurat de 30 de ani de creștere explozivă, devenind astfel cea mai mare din lume. Succesul său s-a bazat pe o economie mixtă care a încorporat un capitalism limitat în cadrul unei economii dirijate. Cheltuielile guvernului chinez au fost un motor important al creșterii sale.
Economia Chinei este măsurată prin produsul intern brut. În 2019, creșterea a totalizat 22.500 de miliarde de dolari, cel mai mare din lume. Aceasta este cu aproximativ 8% mai mult decât în 2018.
Iată rata de creștere a Chinei în funcție de an, arătând cum a încetinit de la creșterea de 10,6% din 2010.
- 2010 10,6%
- 2011 9,6%
- 2012 7.9%
- 2013 7,8%
- 2014 7,4%
- 2015 7,0%
- 2016 6,8%
- 2017 6,9%
- 2018 6,8%
- 2019 6,1%
Cauze
China și-a alimentat fosta creștere spectaculoasă cu cheltuieli publice masive. Guvernul deține companii importante din punct de vedere strategic care domină industriile lor. Acesta controlează cele trei mari companii energetice: PetroChina, Sinopec și China National Offshore Oil Corporation (CNOOC). Proprietatea guvernamentală a permis Chinei să direcționeze companiile către proiecte cu prioritate ridicată.
China cere mai multe lucruri companiilor străine care doresc să facă afaceri în China sau să lucreze cu companii chineze. Unul dintre acestea este că, de multe ori, trebuie să-și împărtășească tehnologia. Companiile chineze folosesc aceste cunoștințe pentru a fabrica ele însele produsele.
Banca Populară a Chinei, banca centrală a națiunii, controlează strict valoarea yuanului în raport cu dolarul. Ea face acest lucru pentru a gestiona prețurile exporturilor către Statele Unite. Aceasta dorește ca acestea să fie puțin mai ieftine decât cele produse în America. Poate realiza acest lucru deoarece costul vieții în China este mai mic decât în țările dezvoltate. Prin gestionarea cursului său de schimb, China poate profita de această disparitate.
Avantaje
Creșterea Chinei a redus sărăcia. Doar 3,3% din populație trăiește sub pragul sărăciei. China conține aproximativ 20% din populația lumii. Pe măsură ce populația sa devine mai bogată, va consuma mai mult. Companiile vor încerca să vândă pe această piață, cea mai mare din lume, și să își adapteze produsele la gusturile chinezilor.
Creșterea face din China un lider economic mondial. China este acum cel mai mare producător de aluminiu și oțel din lume.
Companiile chineze de tehnologie au devenit rapid lideri de piață. Huawei este cel mai mare producător de echipamente de telecomunicații din lume. Devine rapid un lider mondial în dezvoltarea tehnologiei 5G. Lenovo este un producător de clasă mondială de calculatoare personale. Xiaomi este unul dintre cele mai importante branduri de smartphone-uri din China.
Dezavantaje
Dezvantajele cheltuielilor guvernamentale au creat o rată totală a datoriei față de PIB de 317% în primul trimestru din 2020, cea mai mare înregistrată vreodată. Aceasta include datoria deținută de guvern, corporații și consumatori. Având în vedere că statul deține multe corporații, acesta trebuie să fie inclus. Este posibil ca datoria consumatorilor să fi creat, de asemenea, o bulă de active. Prețurile locuințelor urbane au crescut vertiginos pe măsură ce ratele scăzute ale dobânzilor au alimentat speculațiile. Nivelurile ridicate de creștere au venit cu prețul siguranței consumatorilor. Publicul a protestat împotriva poluării, a siguranței alimentare și a inflației.
De asemenea, a creat o clasă de profesioniști ultra-bogați care doresc mai multe libertăți individuale. Aceștia locuiesc în zonele urbane, deoarece acolo sunt cele mai multe locuri de muncă. În 2017, aproape 60% din populație locuia în zonele urbane. În anii 1980, erau doar 20%.
Guvernele locale sunt însărcinate cu furnizarea de servicii sociale, dar sunt constrânse în ceea ce privește taxele pe care le pot colecta pentru a le finanța. Ca urmare, familiile sunt obligate să economisească. China nu oferă beneficii oamenilor care s-au mutat de la ferme la orașe pentru a munci. Ratele dobânzilor au fost scăzute, astfel încât familiile nu primesc prea mult randament pentru economiile lor. Ca urmare, nu cheltuiesc prea mult. Acest lucru menține cererea internă la un nivel scăzut și încetinește creșterea.
Creșterea viitoare
Liderii chinezi au luat măsuri pentru a stimula cererea internă din partea populației sale de 1,4 miliarde de locuitori, cea mai mare din lume. O piață de consum puternică permite Chinei să se bazeze mai puțin pe exporturi și se diversifică spre o economie bazată mai mult pe piață. Acest lucru înseamnă să se bazeze mai puțin pe companiile de stat și mai mult pe cele private pentru a culege roadele unui mediu competitiv.
Pentru a stimula creșterea, China are nevoie de mai multe companii inovatoare. Acestea vin doar din antreprenoriat. Companiile deținute de stat reprezintă între 25% și 30% din producția industrială totală, în scădere de la 78% în 1978. Dar China trebuie să facă și mai mult.
Liderii Chinei își dau seama că trebuie să reformeze economia. În acest scop, președintele Xi Jinping a autorizat planul „Made in China 2025”. Acesta recomandă progrese în tehnologie, în special big data, motoare de avion și mașini nepoluante. China a devenit un lider mondial în domeniul tehnologiei solare. Își reduce exporturile, inclusiv producția de oțel și cărbune.
Cel mai mare risc este bomba cu ceas din cadrul sistemului financiar al națiunii. Băncile sunt finanțate și deținute de stat. Acest lucru înseamnă că guvernul stabilește ratele dobânzilor și aprobă împrumuturile. Acestea plătesc dobânzi mici la depozite, astfel încât să poată acorda împrumuturi ieftine întreprinderilor de stat. Prin urmare, băncile au canalizat fonduri guvernamentale către un număr necunoscut de proiecte care s-ar putea să nu fie profitabile.
Liderii Chinei merg acum pe o linie fină. Ei trebuie să facă reforme pentru a elimina bulele de active. Pe de altă parte, pe măsură ce creșterea încetinește, nivelul de trai poate scădea. Acest lucru ar putea provoca o nouă revoluție. Oamenii au fost dispuși să cedeze puterea personală statului doar în schimbul unor creșteri rapide ale bogăției personale.
O modalitate de a crește bogăția este încurajarea investițiilor pe piața bursieră din China. Acest lucru permite companiilor să se bazeze mai puțin pe datorii, și mai mult pe vânzarea de acțiuni, pentru a finanța creșterea. De asemenea, ajută companiile de tehnologie care sunt listate la bursele din Shenzhen. China a instalat recent programul Connect între bursele continentale și piața bursieră din Hong Kong.
The Bottom Line
Cheltuielile guvernamentale masive au alimentat creșterea fără precedent a Chinei din ultimii 30 de ani. Controlul guvernului asupra marilor companii și cursul de schimb al yuanului au generat mari îmbunătățiri în economia chineză. Reglementările sale privind afacerile străine au ajutat, de asemenea.
Dar actualul raport datorie/PIB al Chinei este unul dintre cele mai ridicate din lume. Cererea sa internă de consum este scăzută. Astfel, națiunea se bazează foarte mult pe exporturi. Acești factori încetinesc acum considerabil creșterea.
Guvernul Chinei se confruntă cu necesitatea de a institui reforme economice delicate. Aceste reforme includ încurajarea investițiilor pe piața bursieră chineză, promovarea agresivă a programului Made in China 2025 și dezvoltarea companiilor inovatoare, printre altele. Ei doresc să prevină posibilitatea unei alte revoluții populare în cazul în care ar avea loc o degradare economică generalizată.