A unit investment trust UIT jest jednym z trzech podstawowych typów spółek inwestycyjnych. Pozostałe dwa typy to fundusze otwarte (zazwyczaj fundusze wzajemne) i fundusze zamknięte. Exchange-traded funds (ETFs) są zazwyczaj skonstruowane jako fundusze otwarte, ale mogą być również skonstruowane jako UITs.
UIT inwestuje pieniądze zebrane od wielu inwestorów w swojej jednorazowej ofercie publicznej w ogólnie stały portfel akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych.
Oto niektóre tradycyjne i wyróżniające cechy UIT:
- UIT zazwyczaj przeprowadza jednorazową ofertę publiczną tylko określonej, stałej liczby papierów wartościowych lub jednostek uczestnictwa, jak fundusz zamknięty.
- UIT zazwyczaj emituje jednostki uczestnictwa podlegające wykupowi, jak fundusz wzajemny. Oznacza to, że UIT odkupi jednostki inwestora po ich przybliżonej wartości aktywów netto (lub NAV). Wielu sponsorów UIT utrzymuje jednak również rynek wtórny, który umożliwia inwestorom kupno i sprzedaż jednostek UIT po cenie rynkowej.
- UIT nie prowadzi aktywnego obrotu swoim portfelem inwestycyjnym. UIT kupuje względnie stały portfel papierów wartościowych (na przykład pięć, dziesięć lub dwadzieścia określonych akcji lub obligacji) i utrzymuje je z niewielkimi zmianami lub bez zmian przez cały okres istnienia UIT. Ponieważ portfel inwestycyjny UIT jest na ogół stały, inwestorzy wiedzą mniej więcej, w co inwestują przez cały okres trwania inwestycji. Inwestorzy znajdą portfel papierów wartościowych posiadanych przez UIT wymieniony w jego prospekcie emisyjnym.
- UIT zakończy działalność i rozwiąże się w terminie określonym w momencie utworzenia UIT. W przypadku UIT inwestującego w obligacje, na przykład, data zakończenia może być określona przez datę zapadalności inwestycji w obligacje. Kiedy UIT kończy działalność, wszelkie pozostałe papiery wartościowe portfela inwestycyjnego są sprzedawane, a przychody są wypłacane inwestorom.
- UIT nie ma zarządu, dyrektorów korporacyjnych ani doradcy inwestycyjnego, który udzielałby porad w czasie trwania funduszu powierniczego.
- UIT są zarejestrowane w SEC i podlegają regulacji SEC.
UIT posiadają różne papiery wartościowe. Każdy UIT może mieć inne cele inwestycyjne, strategie i portfele inwestycyjne. Mogą one również podlegać różnym rodzajom ryzyka oraz opłatom i wydatkom. Opłaty zmniejszają zyski z inwestycji w fundusze i są ważnym czynnikiem, który inwestorzy powinni rozważyć przy zakupie jednostek uczestnictwa.
Ponadto, przed zainwestowaniem w UIT, należy dokładnie zapoznać się ze wszystkimi dostępnymi informacjami o UIT, w tym z jego prospektem emisyjnym.