W sytuacji, gdy amerykańskie rynki akcji znajdują się blisko rekordowych poziomów, nadzieje na ożywienie mieszają się z obawami o zbyt wysokie ceny akcji nad przepaścią. Według jednej z miar, akcje ostatnio były droższe w stosunku do zysków niż w jakimkolwiek czasie od tuż przed 1929 roku krachu na rynku amerykańskim.
„Jeśli klienci wprowadzają nowe pieniądze na rynek, robimy więcej dolar-cost-averaging ze względu na to, gdzie rynek jest dzisiaj,” powiedział Jennifer Weber, certyfikowany planista finansowy w Lake Success, N. Y. „To daje klientom spokój i spokój.Y. „To daje klientom spokój, szczególnie jeśli są zaniepokojeni tym, jak wysoko jest teraz rynek.”
Dla inwestorów długoterminowych, akcje pozostają prawdopodobnym źródłem zysków, nawet jeśli wystąpią krótkoterminowe spadki. Tak więc doradcy starają się znaleźć słodkie miejsca w obrębie spienionego rynku.
Weber mówi, że wyceny są bardziej atrakcyjne dla akcji wartościowych po latach gwałtownych wzrostów. Tak więc jej zespół stopniowo zmniejsza ekspozycję klientów na to, co nazywa „blue-chip wzrostowymi” ofertami, takimi jak znane nazwy w sektorze technologicznym, na korzyść akcji wartościowych. „Ryzyko i zmienność po stronie wzrostu osiąga swój szczyt” – powiedział Weber.
Aby poradzić sobie ze zmiennością, doradcy często szukają obligacji w celu ustabilizowania portfela. Ale wykorzystywanie obligacji do wykorzystania ożywienia po pandemii niesie ze sobą również ryzyko. Jon Henderson, certyfikowany planista finansowy z Walnut Creek w Kalifornii, wyraża obawy związane z niebotycznymi poziomami globalnego zadłużenia napędzanymi przez ogromne wydatki rządowe.
„To mogłoby zapewnić niemiłe przebudzenie, gdybyśmy zobaczyli odwrót od ostatnich dwóch dekad spadających stóp procentowych”, powiedział. „Wielu inwestorów nigdy nie doświadczyło środowiska rosnących stóp procentowych. Ludzie mogą nie być na to przygotowani.”
Aby złagodzić to ryzyko dla swoich klientów, Henderson rozważa zmniejszenie średniego czasu trwania obligacji o stałym dochodzie w portfelach. Może to stanowić wyzwanie dla niektórych emerytów lub osób w wieku przedemerytalnym, dla których priorytetem jest stały strumień dochodu.
„Jednym ze sposobów na stopniowe skracanie czasu trwania w portfelu drabinkowym jest wstrzymanie się i nie zastępowanie zapadających obligacji nowymi, o dłuższym terminie zapadalności, które normalnie zostałyby zakupione w celu kontynuowania drabinki” – powiedział. Obligacje o krótkim terminie wykupu są zwykle mniej wrażliwe na zmiany stóp procentowych niż obligacje o długim terminie wykupu.
Rezerwa Federalna twierdzi, że zamierza utrzymać swoją benchmarkową stopę kredytową na poziomie zbliżonym do zera do końca 2023 roku. Ale niektórzy doradcy ostrzegają inwestorów, aby nie zakładali, że niskie stopy pozostaną na miejscu w tym okresie.
„W rzeczywistej praktyce Fed może pozostać w tyle za krzywą, grać na dogrywkę i być zmuszonym do podniesienia stóp szybciej niż przewidywano, zwłaszcza jeśli dojdzie do przegrzania gospodarki” – powiedział Brian Murphy, doradca w Wakefield, R. I..I.
Dodaje, że gwałtownie rosnące ceny metali nieszlachetnych „mogą zwiastować wyższą inflację”, wraz z ogromnymi skokami cen towarów, a nawet bitcoina.
W pośpiechu, aby czerpać zyski z post-pandemicznego ożywienia, wybujali inwestorzy mogą podjąć nadmierne ryzyko. Jednak kardynalna zasada utrzymywania funduszu gotówkowego na deszczowy dzień ma w tej sytuacji znaczenie większe niż kiedykolwiek.
„Nie zapominaj o swoim sześciomiesięcznym funduszu awaryjnym” – powiedział Murphy. Podczas gdy zarabianie prawie nic na gotówce może skłonić inwestorów do pogoni za wyższymi zyskami, ostrzega on, że ryzyko może przekroczyć nagrodę w postaci nieco lepszych zysków.
Więcej: The No. 1 job in America that pays $100,000 a year – and it’s not in Silicon Valley
Plus: Mark Cuban says recent crypto trading is 'exactly like the internet stock bubble’
.