Co to jest marża konserwacyjna?
Konserwacyjny depozyt zabezpieczający to minimalny kapitał własny, który inwestor musi posiadać na rachunku zabezpieczającym po dokonaniu zakupu; obecnie jest on ustalony na poziomie 25% całkowitej wartości papierów wartościowych na rachunku zabezpieczającym zgodnie z wymogami Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Key Takeaways
- Maintenance margin to minimalna kwota kapitału własnego, którą inwestor musi utrzymywać na rachunku depozytowym po dokonaniu zakupu.
- Maintenance margin jest obecnie ustalony na poziomie 25% całkowitej wartości papierów wartościowych na rachunku depozytowym zgodnie z wymogami FINRA.
- Inwestor może zostać uderzony wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli kapitał własny rachunku spadnie poniżej progu depozytu zabezpieczającego, co może wymagać od inwestora likwidacji pozycji do czasu spełnienia wymogu.
Zrozumienie depozytu zabezpieczającego
Aczkolwiek FINRA wymaga minimalnego depozytu zabezpieczającego w wysokości 25%, wiele firm maklerskich może wymagać, aby aż 30% do 40% całkowitej wartości papierów wartościowych było dostępne.Depozyt zabezpieczający jest również nazywany minimalnym wymogiem utrzymania lub utrzymywania.
Konto zabezpieczające to konto w firmie maklerskiej, które pozwala inwestorowi na zakup papierów wartościowych, w tym akcji, obligacji lub opcji – wszystko za gotówkę pożyczoną przez maklera. Wszystkie rachunki marżowe, lub zakup papierów wartościowych na marży, mają ścisłe zasady i regulacje. Jedną z takich zasad jest depozyt zabezpieczający, który określa minimalną kwotę kapitału własnego – całkowitą wartość papierów wartościowych na rachunku zabezpieczającym pomniejszoną o wszystko, co zostało pożyczone od firmy maklerskiej – która musi znajdować się na rachunku zabezpieczającym przez cały czas, dopóki inwestor utrzymuje zakupione papiery wartościowe.
Jeśli więc inwestor posiada na rachunku zabezpieczającym kapitał własny o wartości 10 000 USD, musi utrzymać minimalną kwotę 2 500 USD na rachunku zabezpieczającym. Jeśli wartość ich kapitału własnego wzrośnie do $15,000, wtedy depozyt zabezpieczający również wzrasta do $3,750. Inwestor jest uderzony z wezwaniem do uzupełnienia depozytu, jeśli wartość papierów wartościowych spadnie poniżej marginesu utrzymania.
Margin trading jest regulowany przez rząd federalny i inne agencje samoregulujące w celu złagodzenia potencjalnie wyniszczających strat zarówno dla inwestorów, jak i domów maklerskich. Istnieje wiele organów regulujących obrót marżowy, z których najważniejsze to Zarząd Rezerwy Federalnej i FINRA.
Maintenance Margin
Konta Margin vs. Maintenance Margins
Inwestorzy i domy maklerskie muszą podpisać umowę przed otwarciem rachunku marżowego. Zgodnie z warunkami umowy określonymi przez FINRA i Federal Reserve Board, konto wymaga minimalnego marginesu być spełnione, zanim inwestorzy mogą handlować na koncie. Minimalny lub początkowy depozyt zabezpieczający musi wynosić co najmniej 2000 USD w gotówce lub papierach wartościowych.
Regulacja T Zarządu Rezerwy Federalnej (Reg T) określa limit, ile inwestor może pożyczyć, który wynosi do 50% ceny zakupionego papieru wartościowego. Niektórzy brokerzy wymagają więcej niż 50% depozytu od inwestora.
Od momentu, gdy inwestor kupuje papier wartościowy na depozycie zabezpieczającym, depozyt zabezpieczający wchodzi w życie z FINRA wymagając, aby co najmniej 25% całkowitej wartości rynkowej papierów wartościowych znajdowało się na koncie przez cały czas.Mimo to, wielu brokerów może wymagać więcej, jak określono w umowie marginesu.
Jeśli kapitał własny w rachunku marginesowym spada poniżej marginesu utrzymania, broker wydaje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, który wymaga, aby inwestor wpłacił więcej gotówki na rachunek marginesowy przynieść poziom funduszy do marginesu utrzymania lub likwidacji papierów wartościowych w celu spełnienia kwoty utrzymania. Broker zastrzega sobie prawo do sprzedaży papierów wartościowych na rachunku zabezpieczającym, czasami bez konsultacji z inwestorem, w celu uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Zazwyczaj inwestor otrzymuje najpierw ostrzeżenie od swojego brokera, a dopiero po dalszym niepłaceniu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego podejmowane są odpowiednie działania. Wezwanie federalne jest specjalnym rodzajem wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego wydanego przez rząd federalny.
Minimalne depozyty zabezpieczające eliminują również część ryzyka ponoszonego przez dom maklerski w przypadku, gdy inwestor nie wywiązuje się z umowy kredytowej.
Marże konserwacyjne, wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, Reg T i regulacje FINRA istnieją, ponieważ transakcje z wykorzystaniem depozytów zabezpieczających mogą potencjalnie przynieść niebotyczne zyski, jak również kolosalne straty. Takie straty stanowią ogromne ryzyko finansowe, a jeśli pozostaną bez kontroli, mogą zachwiać rynkami papierów wartościowych, jak również potencjalnie zakłócić cały rynek finansowy.