Temat: Inwestycje
Written By
Ara Oghoorian, CFA, CFP®
Prawdopodobnie słyszałeś, że towary są świetnym sposobem na ochronę Twojego portfela przed inflacją i oferują różnorodność w stosunku do tradycyjnych akcji i obligacji; ale czym są towary i jak ktoś właściwie w nie inwestuje?
Towary to surowce, które są używane do produkcji towarów i są podzielone na dwa segmenty: twarde i miękkie. Twarde towary są wydobywane (złoto, srebro, platyna), podczas gdy miękkie towary są konsumowane (pszenica, kukurydza, ziarna kawy, itp.). Istnieją trzy sposoby na posiadanie towarów: posiadanie samego fizycznego towaru, zakup kontraktów terminowych lub zakup poprzez fundusz inwestycyjny lub ETF. Posiadanie złotych monet jest przykładem fizycznego posiadania, podczas gdy handel kontraktami futures jest bardziej zaawansowaną strategią inwestycyjną. Jednakże, dla większości inwestorów, najlepszym sposobem na uzyskanie ekspozycji na towary jest fundusz inwestycyjny lub ETF.
Towary fizyczne
Kupno towarów materialnych jest najbardziej kłopotliwe, ponieważ musisz dowiedzieć się, gdzie je przechowywać, zepsuć (w przypadku towarów miękkich), ubezpieczyć i uzyskać płynność (możliwość szybkiego sprzedania czegoś). Załóżmy, że kupiłeś 2000 buszli kukurydzy, aby zabezpieczyć się przed rosnącymi cenami żywności i zdywersyfikować swój portfel; jeśli nie masz stodoły (a większość z nas, mieszczuchów, nie ma), musiałbyś wymyślić, gdzie ją przechowywać, aby uchronić ją przed zepsuciem, a może nawet chciałbyś kupić ubezpieczenie na wypadek, gdyby stodoła lub magazyn kukurydzy spłonęły. Jeśli zdecydowałbyś się sprzedać swoją kukurydzę, musiałbyś znaleźć kupca, który chciałby dokładnie 2000 buszli kukurydzy i byłby skłonny zapłacić cenę rynkową; dość trudne do zrobienia, jeśli nie jesteś rolnikiem. Ten pełen kłopotów scenariusz dotyczy tylko jednego towaru! Wyobraź sobie, że chciałbyś zdywersyfikować kilka towarów, co jest dobrą strategią finansową. Wszystkie te czynniki sprawiają, że posiadanie fizycznych towarów jest zbyt kosztowne i czasochłonne.
Kontrakty terminowe
Kontrakty terminowe ułatwiają inwestowanie w bardzo specyficzny towar przy minimalnych kosztach i bez ograniczeń wynikających z posiadania fizycznych aktywów. Kontrakt futures jest standaryzowaną umową pomiędzy dwoma stronami o wymianie aktywów za ustaloną cenę i ilość, w określonym dniu. Kontrakty futures są przedmiotem obrotu na Chicago Mercantile Exchange (CME) i wszystkie są standaryzowane. Na przykład, 1 kontrakt futures na kukurydzę równa się 5,000 buszli kukurydzy; 1 kontrakt na kawę kontroluje 37,500 funtów kawy, a 1 kontrakt na złoto równa się 100 uncjom trojańskim złota. Kontynuując powyższy przykład z kukurydzą, kupilibyśmy 1 kontrakt terminowy na kukurydzę na CME, aby zabezpieczyć się przed wzrostem cen żywności. Jeśli ceny kukurydzy wzrosną, wartość Twojego kontraktu futures wzrośnie, ale jeśli ceny kukurydzy spadną, wartość Twojego kontraktu futures spadnie. Na koniec okresu obowiązywania kontraktu trzeba albo wejść w posiadanie towaru bazowego (co zdarza się rzadko), albo zająć pozycję kompensacyjną w kontrakcie futures. Handel kontraktami terminowymi jest bardzo zaawansowaną strategią inwestycyjną, która nie jest odpowiednia dla większości inwestorów.
Fundusz Mutual Fund lub ETF
Fundusze Mutual Fund i ETF są najlepszym sposobem dla przeciętnego inwestora na uzyskanie ekspozycji na szeroki koszyk towarów, bez ponoszenia ryzyka związanego z posiadaniem fizycznego składnika aktywów lub zakupem kontraktu terminowego. Fundusze inwestycyjne i ETF mogą być łatwo kupowane i sprzedawane, a także mogą być przechowywane na zwykłych kontach inwestycyjnych (IRA, niektóre 401ks lub rachunki maklerskie). Większość towarowych funduszy inwestycyjnych i ETF jest zorganizowana jako spółki osobowe, co oznacza, że wymagają one dodatkowej sprawozdawczości podatkowej, jeśli są przechowywane na koncie podlegającym opodatkowaniu; dlatego inwestorzy powinni dokładnie zapoznać się ze strukturą towarowego funduszu inwestycyjnego lub ETF przed inwestycją, aby zdecydować, na którym koncie powinny być inwestowane, aby zminimalizować konsekwencje podatkowe.
.