Do lat 60-tych XX wieku wzrost kultury samochodowej, przedmieścia i odnowa miejska poważnie zaszkodziły centrum Ithaca. Wiele witryn sklepowych było pustych, a wiele zabytkowych budynków zostało zburzonych i zastąpionych pustostanami. W 1971 roku nowo wybrany burmistrz Ed Conley, „opierając się na sugestii studenta planowania miejskiego z Cornell z lat 50-tych”, zaproponował przekształcenie kilku przecznic State Street w centrum handlowe dla pieszych. W tym czasie wiele małych miast w Stanach Zjednoczonych eksperymentowało z wykorzystaniem centrów handlowych do ożywienia śródmieścia. Formalny projekt rozpoczął się w 1972 roku pod kierunkiem miejscowego architekta Antona J. Egnera. Budowa rozpoczęła się w 1974 roku, a Commons otwarto w 1975 roku. Nazwa „The Commons” była zwycięskim zgłoszeniem w ogólnospołecznym konkursie na nazwę centrum handlowego, a nagrodę w wysokości 1000 dolarów w gotówce i bonach podarunkowych otrzymał starszy Bill Ryan z liceum Ithaca, który zgłosił tę nazwę po wizycie na Boston Common.
Była to bezpośrednia konkurencja dla pierwszego centrum handlowego w rejonie Ithaca, otwartego w następnym roku w Lansing. W 1981 roku kilka pustych parceli, powstałych w wyniku rewitalizacji miasta, zostało wypełnionych przez budowę Center Ithaca, dużego budynku o mieszanym przeznaczeniu, w którym na pierwszym piętrze znajdował się handel detaliczny, kryta jadłodajnia połączona z Commons, a na wyższych piętrach biura i mieszkania.
Wraz z resztą Upstate New York, Commons cierpiało w latach 90-tych z powodu wielu pustych witryn sklepowych. Rothschilds, lokalny dom towarowy, został zamknięty na początku lat 80-tych, a jego następcy, Iszards (jedyny sklep poza obszarem Elmira) i sklep McCurdy’s, zamknięto w połowie lat 90-tych. W połowie lat 90-tych na Commons zamknięto również McDonald’s i CVS, a przecznicę dalej, w 1998 roku, zamknięto sklep Woolworths. Ówczesny burmistrz Alan Cohen (właściciel restauracji znajdującej się na Commons) zaproponował usunięcie Commons i otwarcie dwublokowej części State Street dla ruchu samochodowego.
Na przełomie wieków fortuna Commons zaczęła się odwracać dzięki zwiększonym inwestycjom i powstaniu Nowego Urbanizmu. W 1997 roku utworzono Downtown Ithaca Alliance, dystrykt poprawy biznesu, którego celem jest rewitalizacja Commons i jego okolic. Opustoszały były Woolworths został odnowiony w 2000 roku i stał się nową siedzibą Biblioteki Publicznej Hrabstwa Tompkins. W 2005 roku w sąsiedztwie Commons otwarto Seneca Place, duży budynek o mieszanym przeznaczeniu, w którym znajdują się sklepy, Hilton Garden Inn, powierzchnie biurowe dla Cornell University i Morgan Stanley oraz pierwszy Starbucks w rejonie Ithaca. W latach 2003-2015 w ramach projektu Cayuga Green zastąpiono kilka działek parkingów naziemnych przylegających do Commons nową siedzibą niezależnego kina Cinemapolis, Urban Outfitters, dwoma budynkami luksusowych apartamentów oraz nowym wielopoziomowym garażem z handlem detalicznym na pierwszym piętrze. Kolejny luksusowy apartamentowiec, Gateway Commons, został ukończony w pobliżu w 2007 roku.
Ale starzejąca się infrastruktura Commons zaczęła sprawiać problemy. Pod koniec lat 90-tych powołano miejski komitet ad hoc, którego zadaniem było przedyskutowanie przyszłości Commons. Ich raport, „Renewing the Design of the Ithaca Commons: The Report of The Commons Design Review Committee”, został wydany w kwietniu 1999 roku i doprowadził do powstania projektu o wartości 127 000 dolarów. Projekt ten składał się głównie z prac konserwacyjnych, choć pokrył również koszty usunięcia dużej, brutalistycznej fontanny, która przez lata była wyłączona z powodu przeciekającej instalacji wodnej. Fontanna została zastąpiona dużą, otwartą, wybrukowaną przestrzenią z miejscami do siedzenia. Więcej tymczasowych napraw dokonano na Commons w 2008 r.
W 2009 r. miasto zleciło firmie Sasaki Associates, zajmującej się architekturą krajobrazu, wykonanie kompletnego przeprojektowania, z bardziej otwartą aleją centralną, „wzorzystą nawierzchnią, zróżnicowanymi i ruchomymi siedzeniami, ulepszonymi przestrzeniami do występów, energooszczędnym oświetleniem, zewnętrznym miejscem do czytania i małym placem zabaw.”
Stary Commons został zburzony w kwietniu 2013 r. Rekonstrukcja była pierwotnie planowana na 18 miesięcy i kosztowała 9,5 miliona dolarów. Ale seria problemów, w tym słabo udokumentowane istniejące warunki, źle narysowane plany, słaba koordynacja z NYSEG i chaos spowodowany przez uciekającą ciężarówkę, spowodowały, że projekt przekroczył harmonogram i budżet. Wielu właścicieli firm donosiło o drastycznym spadku sprzedaży i ruchu pieszych. W sierpniu 2015 roku Commons zostało ponownie otwarte, przy całkowitym koszcie 15 milionów dolarów.
W 2012 roku na zachodnim krańcu Commons odsłonięto rzeźbę Martina Luthera Kinga Jr. wykonaną ze stali nierdzewnej i brązu. Rzeźba, autorstwa Roba Lichta, przedstawia popiersie portretowe Kinga z abstrakcyjnym obrazem wodospadu. Podstawa posągu jest wyryta z cytatem z King.
Pod koniec 2015 roku rozpoczęła się budowa nowego, dziesięciopiętrowego hotelu Marriott na pustej trójkątnej działce na wschodnim krańcu Commons. Hotel został otwarty w listopadzie 2016 roku.
W 2013 roku lokalny deweloper zaproponował zastąpienie trzech budynków na Commons nowoczesnymi przestrzeniami handlowymi, trzema piętrami powierzchni biurowej i jedenastopiętrową wieżą mieszkalną. Projekt, nazwany „Harold’s Square”, skutkowałby również historyczną renowacją XIX-wiecznego budynku Sage Block. Oczekiwano, że projekt zostanie ukończony latem 2019 roku, ale wciąż był w budowie w sierpniu 2020 roku, kiedy deweloper pozwał miasto, starając się powstrzymać inny projekt w tym obszarze, obawiając się, że stracą dochody z powodu konkurencji o parking.
.