Indeks giełdowy jest kompilacją akcji skonstruowanych w taki sposób, aby replikować konkretny rynek, sektor, towar lub cokolwiek innego, co inwestor może chcieć śledzić. Indeksy mogą być szerokie lub wąskie. Produkty inwestycyjne, takie jak fundusze typu ETF (exchange-traded funds) i fundusze inwestycyjne oparte są często na indeksach, pozwalając inwestorom na inwestowanie w indeks giełdowy bez konieczności kupowania każdego papieru wartościowego zawartego w indeksie.
Zapraszamy do lektury, aby uzyskać dalsze wyjaśnienia na temat tego, w jaki sposób indeksy śledzą rynki, a także poznać niektóre zalety i wady inwestowania w indeksy.
Co to jest indeks giełdowy?
Andeks giełdowy to dowolny zbiór akcji, które pasują do pewnego tematu. Pozwala to inwestorom na szerokie śledzenie papierów wartościowych tak łatwo, jak mogliby oni śledzić pojedynczą akcję. Kiedy indeks spada, oznacza to, że akcje w ramach indeksu – średnio – spadają. Niektóre akcje w indeksie mogą rosnąć, gdy indeks spada, ale ogólnie rzecz biorąc, istnieje większa tendencja spadkowa wśród akcji śledzonych przez indeks.
Indeks akcji zawiera akcje, ale istnieją również indeksy, które śledzą inne papiery wartościowe. Na przykład indeks obligacji korporacyjnych zawiera obligacje.
Jak działa indeks giełdowy?
Podstawowe udziały w indeksie są powszechnie określane jako „koszyk akcji” indeksu. Na przykład, 30 największych spółek amerykańskich jest uwzględnionych w koszyku akcji indeksu Dow Jones Industrial Average (DJIA). Ruch tych 30 akcji w koszyku wpływa na wyniki indeksu. Inwestor, który chce zwiększyć ekspozycję na akcje amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji, może wykorzystać Dow jako wskazówkę, które akcje wybrać.
Podobnie, Philadelphia Gold and Silver Index (XAU) składa się ze spółek, które wydobywają złoto i inne metale szlachetne. Jeśli kupisz akcje w tym indeksie, uzyskasz zrównoważoną ekspozycję na sektor wydobycia złota bez konieczności kupowania akcji każdej pojedynczej spółki wydobywającej złoto na świecie. Akcje w XAU mają na celu bycie reprezentatywnymi dla przemysłu wydobycia złota jako całości.
Ważenie indeksu
Choć indeks może zawierać setki, a nawet tysiące akcji, nie wszystkie są uwzględnione jednakowo. Index-weighting odnosi się do metody, w jaki sposób akcje w koszyku indeksu są przydzielane. Innymi słowy, ważenie indeksu to sposób, w jaki indeks jest zaprojektowany. Na przykład, indeks ważony ceną kupuje akcje proporcjonalnie do kosztu tych akcji. Akcje o wartości 20 USD mogą mieć jedną akcję w indeksie, podczas gdy akcje o wartości 5 USD będą miały cztery akcje.
Najbardziej typowa strategia ważenia oparta jest na kapitalizacji rynkowej. Udziały każdej akcji w indeksie ważonym kapitałem opierają się na całkowitej wartości rynkowej pozostających w obrocie akcji spółki. Indeks ważony kapitalizacją rynkową zawiera więcej akcji spółek, które są warte więcej, a mniej akcji mniejszych spółek.
Inne możliwe metody ważenia obejmują indeksy ważone przychodami, indeksy ważone fundamentalnie i indeksy skorygowane o współczynnik płynności.
Alternatywy dla powielania indeksów w portfelu
Mimo że można indywidualnie kupować wszystkie akcje w indeksie, istnieje łatwiejszy sposób dodania ekspozycji na indeks.
Fundusze wzajemne i fundusze typu ETF (exchange-traded funds) śledzą indeksy. Produkty te zasadniczo obniżają bariery wejścia do zakupu tych indeksów. Zamiast oszczędzać pieniądze potrzebne na zakup jednej akcji każdej akcji notowanej w indeksie, inwestor może uzyskać taką samą dywersyfikację poprzez zakup jednej akcji funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu ETF, który śledzi ten indeks.
Opłaty są podstawową wadą funduszy wzajemnych i funduszy ETF. Zarządzający funduszem zapewnia, że akcje bazowe replikują śledzony indeks, więc inwestorzy płacą opłaty, aby zrekompensować menedżera.
Choć ETF-y, jak każda inwestycja, pochodzą z pewnymi wadami, stały się niezwykle popularne. W 2019 r. wielu inwestorów uznało, że zalety ETF-ów przewyższają wady, a aktywa ETF pod zarządzaniem przekroczyły 4 biliony dolarów. Jedną z zalet jest to, że ETF-y cieszą się pewnymi korzyściami podatkowymi w porównaniu z funduszami wzajemnymi, które śledzą ten sam indeks.
Zalety i wady indeksów giełdowych
-
Upraszcza proces badawczy
-
Pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na towary
-
Indeksowe fundusze ETF i fundusze inwestycyjne ułatwiają dywersyfikację
.
-
Indeksy nie zawsze są dokładne
-
Indeksy nie zawsze są płynne
-
Inne inne kwestie związane z handlem nadal mają zastosowanie
Zalety wyjaśnione
- Upraszcza proces badawczy: Indeksy wykonują ciężką pracę dla inwestorów, którzy chcą dowiedzieć się, jak radzi sobie dana branża, gospodarka lub sektor. Zamiast szukać odpowiednich spółek i badać ich wyniki indywidualnie, inwestorzy mogą obserwować pojedynczy indeks.
- Umożliwia inwestorom uzyskanie ekspozycji na towary: W zależności od sektora śledzonego przez indeks, kupowanie indeksów może być jedyną opcją dla przeciętnego inwestora chcącego wystawić się na pewne rynki. Na przykład, nie każdy ma miejsce na przechowywanie baryłek ropy, stada bydła czy worków pszenicy. Zamiast tego, inwestorzy ci mogą kupić odpowiedni indeks towarowy, który śledzi rynek, w który chcą się zaopatrzyć.
- Indeksowe fundusze ETF i fundusze inwestycyjne ułatwiają dywersyfikację: Fundusze indeksowe są łatwym sposobem na uzyskanie ekspozycji na pewne rynki lub sektory bez konieczności składania tysięcy zleceń.
Wady wyjaśnione
- Indeksy nie zawsze są dokładne: Chociaż indeks jest zaprojektowany do naśladowania określonego rynku, nie oznacza to, że jest on w 100% dokładny. Tylko dlatego, że kupujesz indeks rynku zagranicznego w określonym regionie, nie oznacza to, że Twój koszyk będzie idealnie odzwierciedlał gospodarkę tego regionu. Wiele czynników może zmienić bieg gospodarki, a czasami trudno jest indeksowi dokładnie uwzględnić wszystkie te czynniki.
- Indeksy nie zawsze są płynne: Może być trudno handlować w i z pewnych pozycji, w zależności od indeksu, który śledzisz. Jeśli handlujesz mało znanym indeksem, może być trudno znaleźć osobę chętną do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, którymi chcesz handlować. Jednakże, nie jest to problem z wieloma indeksami, które konsekwentnie widzą wysokie dzienne wolumeny handlowe.
- Inne problemy handlowe nadal mają zastosowanie: Wszystkie minusy związane z innymi formami inwestowania mają również zastosowanie do inwestowania w indeksy. Obejmuje to kwestie związane z typami zamówień – zamówienia rynkowe będą realizowane szybko, ale nie zagwarantują ceny, podczas gdy zamówienia limitowane kontrolują cenę kosztem terminowości.
Indeks giełdowy vs. Giełda papierów wartościowych
| Stock Index vs. Giełda papierów wartościowych | |
|---|---|
| Stock Index | Giełda papierów wartościowych |
| Zbiór papierów wartościowych, które replikują sektor, branżę itp. | Organizacja z fizyczną lokalizacją, gdzie zbiór papierów wartościowych może być przedmiotem handlu |
| Może być kupowany i sprzedawany | Może być odwiedzany osobiście |
| Może śledzić giełdę | Jest definiowany przez akcje, które są przedmiotem obrotu na giełdzie |
Indeksy giełdowe czasami są mylone z giełdami, ale są one różne. Czyniąc sprawy bardziej zagmatwanymi, niektóre indeksy giełdowe śledzą pewną giełdę, ale to nie czyni tych dwóch terminów wymiennymi.
Na przykład, rozważ Nasdaq. Nasdaq to giełda papierów wartościowych w Nowym Jorku, którą handlowcy i inni profesjonaliści mogą odwiedzić osobiście. Na giełdzie Nasdaq handluje się tysiącami akcji. Te akcje mogą być indeksowane, tak jak w przypadku indeksu Nasdaq Composite, aby analityk mógł śledzić wyniki akcji na giełdzie Nasdaq. Indeksy mogą być również bardziej szczegółowe, tak jak Nasdaq-100 Index (NDX), który śledzi 100 największych spółek niefinansowych będących w obrocie na giełdzie Nasdaq.
Key Takeaways
- Indeks giełdowy to zbiór akcji zaprojektowany w celu odwzorowania rynku, gospodarki, sektora lub branży.
- Indeksy giełdowe mogą być szerokie lub wąskie, i różnią się w swoich metodach włączania akcji.
- Inwestor może indywidualnie kupić wszystkie akcje zawarte w indeksie, lub może kupić ETF lub fundusz inwestycyjny, który replikuje indeks.
- Indeksy giełdowe różnią się od giełd, które są fizycznymi miejscami, gdzie akcje są przedmiotem obrotu.