Een unit investment trust (UIT) is een van de drie basistypes van beleggingsmaatschappijen. De andere twee zijn open-end fondsen (gewoonlijk beleggingsfondsen) en closed-end fondsen. Exchange-traded funds (ETF’s) zijn over het algemeen gestructureerd als open-end fondsen, maar kunnen ook worden gestructureerd als UIT’s.
Een UIT belegt het geld dat is opgehaald bij veel beleggers in zijn eenmalige openbare aanbieding in een over het algemeen vaste portefeuille van aandelen, obligaties of andere effecten.
Hier zijn enkele van de traditionele en onderscheidende kenmerken van UITs:
- Een UIT zal typisch een eenmalige openbare aanbieding doen van slechts een specifiek, vast aantal effecten of eenheden, zoals een closed-end fonds.
- Een UIT geeft typisch terugbetaalbare eenheden uit, zoals een beleggingsfonds. Dit betekent dat de UIT de deelnemingsrechten van een belegger terugkoopt tegen hun geschatte intrinsieke waarde (net asset value of NAV). Veel sponsors van UIT’s zullen echter ook een secundaire markt onderhouden, waardoor beleggers UIT-eenheden tegen de marktprijs kunnen kopen en verkopen.
- Een UIT verhandelt haar beleggingsportefeuille niet actief. Een UIT koopt een relatief vaste portefeuille van effecten (bijvoorbeeld vijf, tien, of twintig specifieke aandelen of obligaties), en houdt deze aan met weinig of geen verandering voor de levensduur van de UIT. Omdat de beleggingsportefeuille van een UIT doorgaans vast is, weten beleggers min of meer waarin zij beleggen voor de duur van hun belegging. Beleggers zullen de effecten in de portefeuille van de UIT in haar prospectus vinden.
- Een UIT zal worden beëindigd en ontbonden op een datum die wordt gespecificeerd op het moment dat de UIT wordt opgericht. In het geval van een UIT die belegt in obligaties, bijvoorbeeld, kan de einddatum worden bepaald door de vervaldatum van de obligatiebeleggingen. Wanneer een UIT eindigt, worden alle resterende effecten in de beleggingsportefeuille verkocht en wordt de opbrengst aan de beleggers uitbetaald.
- Een UIT heeft geen raad van bestuur, bedrijfsfunctionarissen of een beleggingsadviseur om advies te geven tijdens de levensduur van de trust.
- UITs zelf zijn geregistreerd bij de SEC en onderworpen aan SEC-regulering.
UITs houden een verscheidenheid aan effecten aan. Elke UIT kan verschillende beleggingsdoelstellingen, strategieën en beleggingsportefeuilles hebben. Ze kunnen ook onderhevig zijn aan verschillende risico’s en vergoedingen en kosten. Vergoedingen verminderen het rendement op fondsbeleggingen en zijn een belangrijke factor die beleggers in overweging moeten nemen bij het kopen van aandelen.
Daarenboven dient u, voordat u in een UIT belegt, alle beschikbare informatie van de UIT zorgvuldig te lezen, met inbegrip van haar prospectus.