Wat is systematisch risico?
Systematisch risico verwijst naar het risico dat inherent is aan de gehele markt of marktsegment. Systematisch risico, ook bekend als “niet-verspreidbaar risico”, “volatiliteit” of “marktrisico”, beïnvloedt de totale markt, niet alleen een bepaald aandeel of een bepaalde sector. Dit type risico is zowel onvoorspelbaar als onmogelijk volledig te vermijden. Het kan niet worden beperkt door diversificatie, maar alleen door afdekking of door het gebruik van de juiste assetallocatiestrategie.
Key Takeaways
- Systematisch risico is inherent aan de markt als geheel en weerspiegelt de invloed van economische, geopolitieke en financiële factoren.
- Dit type risico onderscheidt zich van niet-systematisch risico, dat een specifieke sector of effect beïnvloedt.
- Systematisch risico is grotendeels onvoorspelbaar en wordt over het algemeen beschouwd als moeilijk te vermijden.
- Beleggers kunnen de impact van systematisch risico enigszins beperken door een gediversifieerde portefeuille op te bouwen.
Inzicht in systematisch risico
Systematisch risico ligt ten grondslag aan andere beleggingsrisico’s, zoals het sectorrisico. Als een belegger bijvoorbeeld te veel nadruk heeft gelegd op cyberbeveiligingsaandelen, is het mogelijk te diversifiëren door te beleggen in een reeks aandelen in andere sectoren, zoals gezondheidszorg en infrastructuur. Systematisch risico omvat echter rentewijzigingen, inflatie, recessies en oorlogen, naast andere grote veranderingen. Verschuivingen op deze gebieden kunnen de hele markt beïnvloeden en kunnen niet worden gemitigeerd door posities binnen een portefeuille van openbare aandelen te wijzigen.
Om het systematische risico te helpen beheren, moeten beleggers ervoor zorgen dat hun portefeuilles een verscheidenheid aan activaklassen bevatten, zoals vastrentende waarden, contanten en onroerend goed, die elk anders zullen reageren in het geval van een grote systemische verandering. Een stijging van de rente zal bijvoorbeeld sommige nieuw uitgegeven obligaties meer waard maken, terwijl de koers van sommige bedrijfsaandelen zal dalen omdat beleggers denken dat de directieteams bezuinigen op de uitgaven. In het geval van een rentestijging zal een portefeuille met voldoende inkomstengenererende effecten het waardeverlies van sommige aandelen beperken.
Systematisch risico is iets anders dan systemisch risico, dat wil zeggen het risico dat een specifieke gebeurtenis een grote schok in het systeem teweegbrengt.
Systematisch risico vs. Terwijl systematisch risico kan worden opgevat als de kans op een verlies dat verband houdt met de gehele markt of een segment daarvan, verwijst niet-systematisch risico naar de kans op een verlies binnen een specifieke sector of effect.
Systematisch risico en de Grote Recessie
De Grote Recessie biedt ook een voorbeeld van systematisch risico. Iedereen die in 2008 in de markt belegd was, zag de waarde van zijn beleggingen drastisch veranderen als gevolg van deze economische gebeurtenis. De Grote Recessie beïnvloedde activaklassen op verschillende manieren, omdat risicovollere effecten (bijvoorbeeld die met een grotere hefboomwerking) in grote hoeveelheden werden verkocht, terwijl eenvoudigere activa, zoals Amerikaanse schatkistobligaties, waardevoller werden.
Als u wilt weten hoeveel systematisch risico een bepaald effect, fonds of portefeuille heeft, kunt u kijken naar de bèta ervan, die meet hoe volatiel die belegging is in vergelijking met de algehele markt. Een bèta van meer dan 1 betekent dat de belegging meer systematisch risico heeft dan de markt, terwijl minder dan 1 minder systematisch risico betekent dan de markt. Een bèta gelijk aan 1 betekent dat de belegging hetzelfde systematische risico draagt als de markt.
Het tegenovergestelde van systematisch risico, onsystematisch risico, heeft betrekking op een zeer specifieke groep effecten of een individueel effect. Niet-systematisch risico kan worden beperkt door diversificatie.