Definitie
De kapitalisatiegraad vergelijkt de totale schuld met de totale kapitalisatie (kapitaalstructuur). De kapitalisatiegraad geeft aan in welke mate een onderneming op haar eigen vermogen draait.
De kapitalisatieratio is ook bekend als de financiële hefboomratio. Het vertelt de investeerders in welke mate de onderneming haar eigen vermogen gebruikt om haar activiteiten en groei te ondersteunen. Deze ratio helpt bij de beoordeling van risico’s. Ondernemingen met een hoge kapitalisatiegraad worden als risicovol beschouwd omdat zij het risico lopen insolvabel te worden als zij hun schulden niet op tijd aflossen. Bedrijven met een hoge kapitalisatiegraad kunnen het ook moeilijk krijgen om in de toekomst meer leningen te krijgen.
Een hoge kapitalisatiegraad is echter niet altijd slecht, een hogere financiële hefboom kan het rendement op de investering van een aandeelhouder verhogen omdat er meestal belastingvoordelen verbonden zijn aan de leningen.
Berekening (formule)
De kapitalisatiegraad wordt berekend door de langlopende schuld te delen door het totale eigen vermogen van de aandeelhouder en de langlopende schuld. Dit kan worden uitgedrukt als:
Kapitalisatiegraad = Langlopende Schuld / (Langlopende Schuld + Eigen Vermogen)
De kapitalisatiegraad is een zeer zinvolle schuldratio omdat deze een belangrijk inzicht geeft in het gebruik van financiële hefboomwerking door een onderneming. Zij concentreert zich op de verhouding van de schuld op lange termijn als component van het totale eigen vermogen van de onderneming. Het totale kapitaal is het kapitaal dat bijeengebracht wordt door de aandeelhouders en de kredietverstrekkers.
De kapitalisatie van de onderneming (niet te verwarren met de marktkapitalisatie) verklaart de samenstelling van het langetermijnkapitaal van de onderneming. Kapitalisatie wordt ook wel kapitaalstructuur genoemd. Het langetermijnkapitaal van een onderneming bestaat uit langlopende leningen en eigen vermogen.
Er is geen standaard of benchmark voor het bepalen van het juiste of optimale bedrag aan schulden. De hefboomwerking hangt af van de bedrijfstak, de branche en de ontwikkelingsfase van het bedrijf (en zijn producten). In het algemeen wordt er echter van uitgegaan dat een laag schulden- en hoog aandelenniveau in de kapitalisatieratio wijst op een goede kwaliteit van de investering.