Topic: Investment
Written door
Ara Oghoorian, CFA, CFP®
U hebt waarschijnlijk gehoord dat grondstoffen een geweldige manier zijn om uw portefeuille te beschermen tegen inflatie en variatie bieden ten opzichte van traditionele aandelen en obligaties; maar wat zijn grondstoffen en hoe kan iemand er eigenlijk in beleggen?
Grondstoffen zijn ruwe items die worden gebruikt bij de productie van goederen en worden opgesplitst in twee segmenten: hard en zacht. Harde grondstoffen worden gedolven (goud, zilver, platina) terwijl zachte grondstoffen worden geconsumeerd (tarwe, maïs, koffiebonen, enz.). Er zijn drie manieren om grondstoffen te bezitten: de fysieke grondstof zelf bezitten, termijncontracten kopen, of kopen via een beleggingsfonds of ETF. Het bezit van gouden munten is een voorbeeld van een fysiek bezit, terwijl het verhandelen van een futurescontract een meer geavanceerde beleggingsstrategie is. Voor de meeste beleggers is de beste manier om blootstelling aan grondstoffen te krijgen echter via een beleggingsfonds of ETF.
Fysieke grondstoffen
Het kopen van de tastbare grondstof is het meest omslachtig omdat u moet uitzoeken waar u het moet opslaan, bederf (voor zachte grondstoffen), verzekering, en liquiditeit (vermogen om snel iets te verkopen). Stel dat je 2.000 schepels maïs hebt gekocht als bescherming tegen stijgende voedselprijzen en om je portefeuille te diversifiëren; tenzij je een schuur had (wat de meesten van ons stadsmensen niet hebben), zou je moeten uitzoeken waar je het zou opslaan om het te beschermen tegen bederf, en je zou misschien zelfs een verzekering willen kopen voor het geval je schuur of maïsopslagplaats afbrandt. Als je besloot je maïs te verkopen, moest je een koper vinden die precies 2000 schepels maïs wilde hebben en bereid was de marktprijs te betalen; vrij moeilijk als je geen boer bent. Dit probleemloze scenario geldt slechts voor één grondstof! Stelt u zich eens voor dat u wilt diversifiëren tussen verschillende grondstoffen, wat een financieel gezonde strategie is. Al deze factoren maken het bezit van fysieke grondstoffen te duur en tijdrovend.
Futures-contracten
Futures-contracten maken het gemakkelijker om in een zeer specifieke grondstof te beleggen met minimale kosten en zonder de beperkingen van het bezit van de fysieke activa. Een futurescontract is een gestandaardiseerde overeenkomst tussen twee partijen om een actief te ruilen tegen een vaste prijs en hoeveelheid, en op een bepaalde dag. Futures worden verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange (CME) en zijn allemaal gestandaardiseerd. Zo staat bijvoorbeeld 1 futurescontract voor maïs gelijk aan 5.000 bushels maïs; 1 koffiecontract staat gelijk aan 37.500 pond koffie, en 1 goudcontract staat gelijk aan 100 troy ounces goud. Om bij het maïsvoorbeeld van hierboven te blijven, zou u 1 maïsfuturecontract op de CME kopen als bescherming tegen stijgende voedselprijzen. Als de maïsprijzen stijgen, stijgt uw termijncontract in waarde; maar als de maïsprijzen dalen, daalt uw termijncontract in waarde. Aan het einde van de looptijd van het contract moet u ofwel de onderliggende grondstof in bezit nemen (wat zelden gebeurt), ofwel een compenserende positie innemen in uw futurescontract. De handel in futures is een zeer geavanceerde beleggingsstrategie die niet geschikt is voor de meeste beleggers.
Mutual Fund of ETF
Mutual funds en ETF’s zijn voor de gemiddelde belegger de beste manier om blootstelling aan een breed mandje grondstoffen te verwerven, zonder de risico’s te lopen die worden beschreven bij het bezitten van het fysieke actief of het kopen van een futurescontract. Onderlinge fondsen en ETF’s kunnen gemakkelijk worden gekocht of verkocht en kunnen ook worden aangehouden op uw gewone beleggingsrekeningen (IRA’s, sommige 401ks, of brokerage accounts). De meeste beleggingsfondsen voor grondstoffen en ETF’s zijn gestructureerd als partnerschappen, wat betekent dat ze extra belastingrapportage vereisen als ze worden aangehouden op een belastbare rekening; daarom moeten beleggers de structuur van het beleggingsfonds voor grondstoffen of de ETF’s zorgvuldig bekijken voordat ze beleggen om te beslissen op welke rekening ze moeten worden aangehouden om de belastinggevolgen tot een minimum te beperken.