O que é a Margem de Manutenção?
Margem de manutenção é o capital mínimo que um investidor deve manter na conta margem após a compra ter sido feita; está actualmente fixada em 25% do valor total dos títulos numa conta margem, conforme os requisitos da Autoridade Reguladora do Sector Financeiro (FINRA).
Requisições de compra de títulos
- Margem de manutenção é o montante mínimo de capital próprio que um investidor deve manter na conta margem após a compra ter sido feita.
- Margem de manutenção está atualmente definida em 25% do valor total dos títulos em uma conta margem conforme os requisitos da FINRA.
- O investidor pode ser atingido com uma chamada de margem se o patrimônio da conta cair abaixo do limite da margem de manutenção que pode exigir que o investidor liquide posições até que o requisito seja satisfeito.
Entendendo a Margem de Manutenção
Embora FINRA exija uma margem de manutenção mínima de 25%, muitas corretoras podem exigir que até 30% a 40% do valor total dos títulos estejam disponíveis.A margem de manutenção também é chamada de margem mínima de manutenção ou exigência de manutenção.
Uma conta margem é uma conta com uma corretora que permite a um investidor comprar títulos incluindo ações, títulos ou opções – tudo com dinheiro emprestado pela corretora. Todas as contas de margem, ou compra de títulos em margem, têm regras e regulamentos rigorosos. A margem de manutenção é uma dessas regras. Ela estipula o valor mínimo de patrimônio líquido – o valor total dos títulos na conta de margem menos qualquer coisa emprestada da corretora – que deve estar sempre em uma conta de margem, desde que o investidor mantenha os títulos comprados.
Então, se um investidor tem $10.000 de patrimônio líquido em sua conta de margem, ele deve manter um valor mínimo de $2.500 na conta de margem. Se o valor do seu patrimônio líquido aumenta para $15.000, então a margem de manutenção também sobe para $3.750. O investidor é atingido com uma chamada de margem se o valor dos títulos cair abaixo da margem de manutenção.
A negociação da margem é regulada pelo governo federal e outras agências de auto-regulamentação, num esforço para mitigar perdas potencialmente paralisantes tanto para os investidores como para as corretoras. Existem múltiplos reguladores de negociação de margem, os mais importantes dos quais são o Federal Reserve Board e FINRA.
Maintenance Margin
Margem Contas vs. Margens de Manutenção
Investores e corretoras devem assinar um acordo antes de abrir uma conta margem. De acordo com os termos do acordo estabelecido pela FINRA e pelo Federal Reserve Board, a conta requer uma margem mínima a ser preenchida antes que os investidores possam negociar na conta. A margem mínima ou inicial deve ser de pelo menos $2.000 em dinheiro ou títulos.
O Federal Reserve Board’s Regulation T (Reg T) estabelece um limite de quanto um investidor pode pedir emprestado, que é de até 50% do preço do título adquirido. Algumas corretoras exigem mais de 50% de depósito do investidor.
Quando um investidor compra um título na margem, a margem de manutenção entra em vigor com FINRA exigindo que pelo menos 25% do valor total de mercado dos títulos estejam sempre na conta.Ainda assim, muitas corretoras podem exigir mais conforme estipulado no contrato de margem.
Se o patrimônio em uma conta margem cair abaixo da margem de manutenção, a corretora emite uma chamada de margem, que exige que o investidor deposite mais dinheiro na conta margem, elevando o nível de fundos até a margem de manutenção ou liquide os títulos para cumprir o valor de manutenção. A corretora se reserva o direito de vender os títulos em uma conta de margem, às vezes sem consultar o investidor, para cumprir a margem de manutenção. Normalmente o investidor receberá um aviso da corretora primeiro, e somente após o não pagamento contínuo da chamada de margem será tomada uma ação. Uma chamada federal é um tipo especial de chamada de margem emitida pelo governo federal.
Mínimos de manutenção também eliminam parte do risco para a corretora caso o investidor não cumpra com o empréstimo.
Margens de manutenção, chamadas de margem, Reg T e regulamentos FINRA, todos existem porque a negociação de margem tem o potencial de incorrer em lucros exorbitantes – assim como perdas colossais. Tais perdas são um enorme risco financeiro, e se deixadas sem controle podem desestabilizar os mercados de títulos, assim como potencialmente perturbar todo o mercado financeiro.