Prémio de risco refere-se ao montante pelo qual se espera que o retorno de um activo de risco seja superior ao retorno conhecido de um activo sem risco.
Exposição ao mercado de capitais é o prémio de risco mais conhecido, recompensando os investidores por se exporem a investimentos de longo prazo apenas em acções. Outros prémios de risco incluem o factor tamanho, onde as acções de pequena capitalização tendem a ter um desempenho superior ao das acções de grande capitalização, e o factor valor, onde as acções baratas tendem a ter um desempenho superior ao das acções caras. Os prémios de risco também existem em classes de activos fora das acções, embora a investigação académica sobre a origem dos prémios tenda a ser menos robusta.
O investimento com factores visa obter retornos acima do mercado a partir de prémios de risco específicos, independentemente das condições de mercado. Estratégias de prémios de risco de longo prazo são conhecidas como smart beta, e tentam superar o mercado através da utilização de esquemas alternativos de ponderação, tais como a ponderação da volatilidade ou a inclinação dos factores no processo de construção do índice.
As estratégias de prémios de risco de longo/curto geram retornos através da compra de uma carteira baseada em factores e da venda a curto prazo de outra. Ao contrário das estratégias beta inteligentes, elas não são tipicamente medidas em relação a um benchmark. As estratégias que procuram replicar os prémios das estratégias de fundos de cobertura são conhecidas como prémios de risco alternativos.
Prémios de risco costumavam ser o domínio dos fundos de cobertura, mas desde que o factor de crise financeira que investe tornou-se mais popular como método de diversificação da construção de carteiras, compensando as perdas associadas às estratégias de capital próprio e renda fixa.
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