Durante a ocupação britânica na Primeira Guerra Mundial, a Rúpia indiana foi introduzida como a primeira moeda oficial do Iraque. Em 1932, o Dinar Iraquiano substituiu a Rúpias a uma taxa de 1 Dinar a 11 Rúpias e foi atrelado à Libra Britânica até 1959. A indexação foi então mudada para o dólar americano a uma taxa de 1 Dólar IQD para 2,8 USD. Após a Guerra do Golfo, em 1991, a tecnologia de impressão suíça anteriormente utilizada não estava disponível, resultando em notas novas de menor qualidade. As versões anteriores do Dinar iraquiano começaram a ser chamadas de Swiss Dinars. Devido ao excesso de impressão governamental da nova edição, o Dinar desvalorizou-se rapidamente. Novas moedas e notas de dinar foram emitidas em 2003 para substituir as antigas notas de Saddam para criar uma moeda única unificada.
Em 2010, o Banco Central do Iraque anunciou seus planos de redenominar o dinar iraquiano para facilitar as transações em dinheiro. A intenção seria baixar três zeros do valor nominal das notas bancárias; mas o valor real do dinar permaneceria inalterado. Embora o anúncio declarasse que a mudança ocorreria até ao final de 2010, não se verificou qualquer redenominação. Como declarado pelo Banco Central do Iraque, o seu mandato consiste em “assegurar a estabilidade dos preços internos e promover um sistema financeiro estável e competitivo baseado no mercado”. Para mais informações sobre a redenominação, leia “Iraq Planning Currency Re-denomination” (Planeamento da redenominação da moeda iraquiana).