Wie man von der Inflation profitiert

Für Verbraucher kann die Inflation bedeuten, dass ein gleichbleibender Gehaltsscheck noch weiter gestreckt wird, aber für Anleger kann die Inflation einen kontinuierlichen Gewinn bedeuten, während sie ihr Rentenportfolio aufstocken.

Inflation ist definiert als ein anhaltender Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. In einem inflationären Umfeld kann ein Liter Milch, der früher 3 Dollar kostete, jetzt 4 Dollar kosten. Mit der Zeit untergräbt die Inflation den Wert der Währung eines Landes. Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die die Inflation beeinflussen, und Argumente zu ihrer Ursache.

Die Grundlagen der Inflation

In den Wirtschaftswissenschaften ist die Inflation ein quantitatives Maß für die Geschwindigkeit, mit der die durchschnittlichen Kosten für einen standardisierten Warenkorb in einem bestimmten Zeitraum steigen. Die Inflation misst die Kaufkraft der Währung und wird meist als Prozentsatz angegeben.

Steigende Preise sind eine schlechte Nachricht für die Verbraucher, da man immer mehr Geld braucht, um Jahr für Jahr denselben Warenkorb an Waren und Dienstleistungen zu kaufen. Dieses Konzept ist als Kaufkraft bekannt.

Die Währungsbehörde eines Landes – z. B. eine Zentralbank – bemüht sich, die Inflationsrate innerhalb eines Rahmens zu halten, der die Wirtschaft am Laufen hält und das Wachstum fördert. Ein gewisses Maß an Inflation ist notwendig, da sie die Ausgaben fördert, die zum nationalen Wirtschaftswachstum beitragen. Die gebräuchlichsten Messinstrumente zur Bestimmung der Inflation sind der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI):

• Der CPI misst den gewichteten Durchschnitt, den ein Verbraucher für eine standardisierte Gruppe von Waren bezahlt, und wird monatlich vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht. Der CPI misst Fertigprodukte.
• Der CPI ist ein gewichteter Durchschnitt der Preise für inländische Produzenten auf der Großhandelsebene der Produktion. Er wird ebenfalls monatlich vom BLS gemeldet. Der PPI misst Waren auf jeder Stufe der Produktions- und Produktionslinie.

Einige Länder verwenden den WPI – der auf die gleiche Weise wie der CPI funktioniert, aber einen Warenkorb misst, der auf der Einzelhandelsstufe verwendet wird -, aber die USA ziehen es vor, den PPI zu verwenden, um den Inflationsdruck auf Unternehmen zu messen.

Viele verschiedene Faktoren tragen zu steigenden Preisen bei. Wenn die Gesamtnachfrage nach Gütern steigt, werden auch die Angebotspreise steigen. Erhöhungen der Produktionskosten – vom Anstieg der Arbeitskosten bis hin zum Anstieg der Kosten für Rohstoffe. Die meisten Verbraucher betrachten die Inflation als eine negative Situation. Allerdings hat die Inflation auch eine positive Seite, wenn man sie von einem Investitionsstandpunkt aus betrachtet.

Immobilien

Immobilien sind nicht nur deshalb eine beliebte Wahl, weil steigende Preise den Wiederverkaufswert der Immobilie im Laufe der Zeit erhöhen, sondern weil Immobilien auch zur Erzielung von Mieteinnahmen genutzt werden können. So wie der Wert der Immobilie mit der Inflation steigt, kann auch der Betrag, den die Mieter an Miete zahlen, im Laufe der Zeit zunehmen.

Durch diese Steigerungen kann der Eigentümer mit einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie Einkommen erzielen und mit dem allgemeinen Preisanstieg in der Wirtschaft Schritt halten. Immobilieninvestitionen umfassen den direkten Besitz von Immobilien und indirekte Investitionen in Wertpapiere, wie z. B. einen Real Estate Investment Trust (REIT).

Rohstoffe

Wenn eine Währung Probleme hat – wie bei steigender Inflation und sinkender Kaufkraft – können sich Anleger auch Sachwerten zuwenden.

Seit Jahrhunderten ist der führende Zufluchtsort Gold – und in geringerem Maße auch andere Edelmetalle. In Zeiten der Inflation neigen die Anleger dazu, Gold zu kaufen, wodurch sein Preis auf den Weltmärkten steigt. Gold kann auch direkt oder indirekt erworben werden. Sie können eine Kiste mit Goldbarren oder Münzen unter Ihr Bett stellen, wenn Ihnen ein direkter Kauf zusagt, oder Sie können in die Aktien eines Unternehmens investieren, das in der Goldförderung tätig ist. Sie können auch in einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds (ETF) investieren, der sich auf Gold spezialisiert hat.

Zu den Rohstoffen gehören Artikel wie Öl, Baumwolle, Sojabohnen und Orangensaft. Wie Gold folgt auch der Ölpreis der Inflation. Dieser Kostenanstieg wirkt sich auf den Benzinpreis und dann auf den Preis aller Konsumgüter aus, die transportiert oder hergestellt werden. Landwirtschaftliche Erzeugnisse und Rohstoffe sind davon ebenso betroffen wie Kraftfahrzeuge. Da die moderne Gesellschaft ohne Treibstoff zur Fortbewegung von Fahrzeugen nicht funktionieren kann, übt Öl bei steigenden Preisen eine starke Anziehungskraft auf Anleger aus.

Auch andere Rohstoffe neigen dazu, bei steigender Inflation im Preis zu steigen. Einige fortgeschrittene Anleger möchten vielleicht mit Warentermingeschäften handeln. Alle Anleger können sich jedoch über eine börsennotierte Partnerschaft (PTP) engagieren, die sich über Terminkontrakte und Swaps in Rohstoffen engagiert.

Anleihen

Investitionen in Anleihen mögen kontraintuitiv erscheinen, da die Inflation für jedes festverzinsliche Instrument tödlich ist, da sie häufig zu einem Anstieg der Zinssätze führt. Um dieses Hindernis zu überwinden, können Anleger jedoch inflationsindexierte Anleihen kaufen. In den Vereinigten Staaten sind inflationsgeschützte Staatsanleihen (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS) eine beliebte Option. Sie sind an den Verbraucherpreisindex gekoppelt.

Wenn der Verbraucherpreisindex steigt, erhöht sich auch der Wert einer TIPS-Anlage. Es steigt nicht nur der Basiswert, sondern, da die Zinszahlungen auf dem Basiswert basieren, steigt auch die Höhe der Zinszahlungen mit dem Anstieg des Basiswertes. Es gibt auch andere Arten von inflationsindexierten Anleihen, darunter auch solche, die von anderen Ländern ausgegeben werden.

Inflationsindexierte Anleihen können auf verschiedene Weise erworben werden. Direktinvestitionen in TIPS können zum Beispiel über das US-Finanzministerium oder über ein Maklerkonto getätigt werden. Sie werden auch in einigen Investmentfonds und börsengehandelten Fonds gehalten. Wenn Sie eine aggressivere Anlageform bevorzugen, sollten Sie Junk Bonds in Betracht ziehen. Hochverzinsliche Anleihen – wie sie offiziell genannt werden – neigen dazu, an Wert zu gewinnen, wenn die Inflation steigt, da sich die Anleger den höheren Renditen zuwenden, die diese risikoreicheren festverzinslichen Anlagen bieten.

Aktien

Aktien haben eine vernünftige Chance, mit der Inflation Schritt zu halten – aber wenn es darum geht, dies zu tun, sind nicht alle Aktien gleich geschaffen. Anleger sollten sich auf Unternehmen konzentrieren, die ihre steigenden Produktkosten an die Kunden weitergeben können, wie z. B. Unternehmen aus dem Basiskonsumgütersektor.

Darlehen/Schuldverschreibungen

Darlehen sind ebenfalls potenzielle Inflationsschutzinstrumente. Sie sind variabel verzinslich, d.h. die Banken oder andere Kreditgeber können den Zinssatz anheben, so dass die Rendite mit der Inflation Schritt hält.

Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) und Collateralized Debt Obligations (CDO) – strukturierte Pools von Hypotheken und Verbraucherkrediten – sind ebenfalls eine Option. Die Anleger besitzen nicht die Schulden selbst, sondern investieren in Wertpapiere, deren Basiswerte die Kredite sind.

MBS, CDOs und Leveraged Loans sind anspruchsvolle, etwas riskante (je nach Rating) Instrumente, die oft recht hohe Mindestinvestitionen erfordern. Für die meisten Kleinanleger ist es am sinnvollsten, einen Investmentfonds oder einen ETF zu kaufen, der auf diese ertragsbringenden Produkte spezialisiert ist.

Vor- und Nachteile von Inflationsinvestitionen

Es gibt Vor- und Nachteile für jede Art von Absicherung, genauso wie es Vor- und Nachteile für jede Art von Investition gibt. Auch die verschiedenen oben beschriebenen Anlagen haben positive und negative Eigenschaften.

Der Hauptnutzen von Investitionen während der Inflation besteht natürlich darin, die Kaufkraft Ihres Portfolios zu erhalten. Der zweite Grund ist, dass Sie Ihren Notgroschen wachsen lassen wollen. Es kann auch dazu führen, dass Sie diversifizieren, was immer eine Überlegung wert ist. Die Streuung des Risikos über eine Vielzahl von Anlagen ist eine altehrwürdige Methode der Portfoliokonstruktion, die für Strategien zur Inflationsbekämpfung ebenso geeignet ist wie für Strategien zum Vermögenszuwachs.

Allerdings, sollte der Schwanz der Inflation niemals mit dem Hund der Anleger wedeln. Wenn Sie bestimmte Ziele oder Zeitpläne für Ihren Investitionsplan haben, weichen Sie nicht von ihnen ab. So sollten Sie beispielsweise Ihr Portfolio nicht zu sehr mit TIPs belasten, wenn es einen erheblichen Kapitalzuwachs erfordert. Kaufen Sie auch keine Aktien mit langfristigem Wachstum, wenn Ihr Bedarf an Renteneinkommen unmittelbar bevorsteht. Eine Besessenheit von der Inflation sollte Sie niemals aus Ihrer Risikotoleranz-Komfortzone herausbringen.

Es gibt keine Garantien. Traditionelle Inflationsabsicherungen funktionieren nicht immer, und einzigartige wirtschaftliche Bedingungen liefern manchmal hervorragende Ergebnisse für überraschende Vermögenswerte, während sie scheinbar sichere Gewinner im Stich lassen.