Eine wirtschaftliche Veränderung wie eine Naturkatastrophe oder die S&L-Krise der 1980er Jahre ist mehr als genug, um viele Anleger vom Aktienmarkt weg und hin zu risikoärmeren Wertpapieren wie Anleihen und CDs (Einlagenzertifikate) zu lenken. Die meisten Anleger sind mit Schatzanweisungen vertraut – Anleihen, die von der US-Regierung verkauft werden. Kommunalobligationen sind eine weitere Option.
Kommunalobligationen werden von staatlichen und lokalen Regierungen – auch Kommunen genannt – ausgegeben, um Geld für öffentliche Bauvorhaben wie den Bau und die Instandhaltung von Brücken, Krankenhäusern, Schulen und Wasseraufbereitungsanlagen zu beschaffen. Der Emittent (die Gemeinde) verkauft die Anleihe an den Anleiheinhaber (den Anleger). Der Inhaber der Anleihe leiht dem Emittenten für einen bestimmten Zeitraum einen festen Geldbetrag gegen regelmäßige Zinszahlungen.
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Kommunalanleihen gehören zu den sichersten langfristigen Investitionen. Weil sie so sicher sind, liegen ihre Zinssätze in der Regel ein oder zwei Prozentpunkte unter dem Zinssatz für Schatzanweisungen. Doch Anfang 2008 geschah etwas, was in den USA seit 1990 nur zweimal vorkam: Der Zinssatz für Kommunalanleihen stieg über den Zinssatz für Schatzwechsel.
Das ist aus einem Grund eine große Neuigkeit: Kommunalanleihen sind von der Einkommenssteuer auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene befreit, wenn man in der emittierenden Gemeinde wohnt. Seit 1913 erlaubt die Steuerbehörde Internal Revenue Service (IRS) den Anlegern, keine Einkommenssteuer auf Erträge aus Kommunalanleihen zu zahlen. Wenn also die Zinssätze für kommunale Anleihen höher sind als für Schatzwechsel, verdienen Sie deutlich mehr, zumal Sie auf diese Erträge keine Steuern zahlen müssen.
Nun ist es an der Zeit, mehr über diese steuerfreien Wertpapiere zu erfahren. Was sind die verschiedenen Arten von Kommunalobligationen? Warum sind sie attraktiver als andere Anleihen oder langfristige Anlagen? Wo kann man sie kaufen? Lesen Sie weiter, um es herauszufinden.