Was ist die Wartungsmarge?
Die Unterhaltsmarge ist der Mindestbetrag, den ein Anleger nach dem Kauf auf dem Margin-Konto halten muss; sie ist derzeit auf 25 % des Gesamtwerts der Wertpapiere auf einem Margin-Konto gemäß den Anforderungen der FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) festgelegt.
Key Takeaways
- Die Nachschussmarge ist der Mindestbetrag an Eigenkapital, den ein Anleger nach dem Kauf auf dem Nachschusskonto halten muss.
- Die Nachschussmarge ist derzeit gemäß den FINRA-Anforderungen auf 25 % des Gesamtwerts der Wertpapiere auf einem Nachschusskonto festgelegt.
- Wenn das Eigenkapital des Kontos unter den Schwellenwert für die Nachschusspflicht fällt, kann es sein, dass der Anleger seine Positionen auflösen muss, bis die Anforderung erfüllt ist.
Verständnis der Nachschusspflicht
Obwohl die FINRA eine Mindestnachschusspflicht von 25 % vorschreibt, verlangen viele Maklerfirmen, dass 30 % bis 40 % des Gesamtwerts der Wertpapiere verfügbar sein müssen.Die Nachschusspflicht wird auch als Mindestnachschuss oder Nachschusspflicht bezeichnet.
Ein Nachschusskonto ist ein Konto bei einem Maklerunternehmen, das es einem Anleger ermöglicht, Wertpapiere wie Aktien, Anleihen oder Optionen zu kaufen – und zwar mit Bargeld, das der Makler zur Verfügung stellt. Für alle Margin-Konten oder den Kauf von Wertpapieren auf Marge gelten strenge Regeln und Vorschriften. Eine dieser Regeln ist der Mindestbetrag an Eigenkapital – der Gesamtwert der Wertpapiere auf dem Marginkonto abzüglich der vom Maklerunternehmen geliehenen Beträge -, der sich jederzeit auf dem Marginkonto befinden muss, solange der Anleger die gekauften Wertpapiere hält.
Wenn also ein Anleger Eigenkapital im Wert von 10.000 $ auf seinem Marginkonto hat, muss er einen Mindestbetrag von 2.500 $ auf dem Marginkonto halten. Erhöht sich der Wert des Eigenkapitals auf 15.000 $, so steigt auch die Nachschusspflicht auf 3.750 $. Fällt der Wert der Wertpapiere unter den Mindestbetrag, muss der Anleger eine Nachschussforderung stellen.
Der Handel mit Nachschüssen wird von der Bundesregierung und anderen Selbstregulierungsorganisationen reguliert, um potenziell schwerwiegende Verluste sowohl für die Anleger als auch für die Maklerunternehmen zu vermeiden. Es gibt mehrere Regulierungsbehörden für den Margenhandel, von denen die wichtigsten die Federal Reserve Board und FINRA sind.
Maintenance Margin
Margin-Konten vs. Maintenance Margins
Anleger und Maklerfirmen müssen eine Vereinbarung unterzeichnen, bevor sie ein Margin-Konto eröffnen. Gemäß den von der FINRA und dem Federal Reserve Board festgelegten Vertragsbedingungen muss für das Konto eine Mindesteinlage geleistet werden, bevor die Anleger mit dem Konto handeln können. Die Mindesteinlage oder Ersteinlage muss mindestens 2.000 $ in bar oder in Wertpapieren betragen.
Die Verordnung T (Reg T) des Federal Reserve Board legt fest, wie viel ein Anleger leihen kann, nämlich bis zu 50 % des Preises des gekauften Wertpapiers. Einige Makler verlangen vom Anleger eine Einlage von mehr als 50 %.
Wenn ein Anleger ein Wertpapier auf Marge kauft, tritt die Erhaltungsmarge in Kraft, wobei FINRA verlangt, dass jederzeit mindestens 25 % des gesamten Marktwerts der Wertpapiere auf dem Konto sein müssen.Viele Broker können jedoch mehr verlangen, wie in der Margin-Vereinbarung festgelegt.
Fällt das Eigenkapital eines Margin-Kontos unter die Maintenance Margin, stellt der Broker einen Margin-Call aus, der verlangt, dass der Anleger mehr Bargeld auf das Margin-Konto einzahlt, um den Bestand auf die Maintenance Margin zu bringen, oder Wertpapiere liquidiert, um den Maintenance-Betrag zu erfüllen. Der Makler behält sich das Recht vor, die Wertpapiere auf dem Einschusskonto zu verkaufen, manchmal ohne Rücksprache mit dem Anleger, um die Nachschusspflicht zu erfüllen. In der Regel erhält der Anleger zunächst eine Warnung von seinem Broker, und erst wenn er die Nachschussforderung weiterhin nicht zahlt, werden Maßnahmen ergriffen. Ein Federal Call ist eine besondere Art der Nachschussforderung, die von der Bundesregierung ausgestellt wird.
Mindestbeträge für den Unterhalt beseitigen auch einen Teil des Risikos für den Makler, falls der Anleger mit dem Kredit in Verzug gerät.
Mindestbeträge für den Unterhalt, Nachschussforderungen, Reg T und FINRA-Vorschriften gibt es, weil der Handel mit Nachschussforderungen das Potenzial hat, horrende Gewinne zu erzielen – aber auch kolossale Verluste. Solche Verluste sind ein enormes finanzielles Risiko und können, wenn sie unkontrolliert bleiben, die Wertpapiermärkte verunsichern und möglicherweise den gesamten Finanzmarkt stören.