Was ist ein systematisches Risiko?
Systematisches Risiko bezieht sich auf das Risiko, das dem gesamten Markt oder Marktsegment innewohnt. Systematisches Risiko, auch bekannt als „undiversifizierbares Risiko“, „Volatilität“ oder „Marktrisiko“, betrifft den gesamten Markt, nicht nur eine bestimmte Aktie oder Branche. Diese Art von Risiko ist sowohl unvorhersehbar als auch unmöglich vollständig zu vermeiden. Es kann nicht durch Diversifizierung gemindert werden, sondern nur durch Absicherung oder durch die richtige Strategie der Vermögensallokation.
Key Takeaways
- Das systemische Risiko ist dem Markt als Ganzes inhärent und spiegelt die Auswirkungen wirtschaftlicher, geopolitischer und finanzieller Faktoren wider.
- Diese Art von Risiko unterscheidet sich vom unsystematischen Risiko, das sich auf eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Wertpapier bezieht.
- Das systematische Risiko ist weitgehend unvorhersehbar und gilt im Allgemeinen als schwer vermeidbar.
- Anleger können die Auswirkungen des systematischen Risikos durch den Aufbau eines diversifizierten Portfolios etwas abmildern.
Systematisches Risiko verstehen
Das systematische Risiko liegt anderen Anlagerisiken wie dem Branchenrisiko zugrunde. Wenn ein Anleger beispielsweise zu sehr auf Cybersicherheitsaktien gesetzt hat, ist es möglich, zu diversifizieren, indem er in eine Reihe von Aktien in anderen Sektoren wie Gesundheitswesen und Infrastruktur investiert. Das systematische Risiko hingegen umfasst unter anderem Zinsänderungen, Inflation, Rezessionen und Kriege. Veränderungen in diesen Bereichen können sich auf den gesamten Markt auswirken und können nicht durch eine Änderung der Positionen innerhalb eines Aktienportfolios abgemildert werden.
Um das systematische Risiko zu steuern, sollten Anleger sicherstellen, dass ihre Portfolios eine Vielzahl von Anlageklassen enthalten, wie z. B. festverzinsliche Wertpapiere, Barmittel und Immobilien, die im Falle einer größeren systemischen Veränderung unterschiedlich reagieren werden. Ein Anstieg der Zinssätze wird beispielsweise einige neu emittierte Anleihen wertvoller machen, während einige Unternehmensaktien an Wert verlieren werden, da die Anleger der Meinung sind, dass die Führungsetagen ihre Ausgaben kürzen werden. Im Falle eines Zinsanstiegs kann ein Portfolio mit ausreichend ertragsstarken Wertpapieren den Wertverlust einiger Aktien abmildern.
Systematisches Risiko unterscheidet sich vom systemischen Risiko, d.h. dem Risiko, dass ein bestimmtes Ereignis einen großen Schock für das System verursachen kann.
Systematisches Risiko vs. unsystematisches Risiko. Unsystematisches Risiko
Während das systematische Risiko als die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts betrachtet werden kann, der mit dem gesamten Markt oder einem Segment davon verbunden ist, bezieht sich das unsystematische Risiko auf die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts innerhalb einer bestimmten Branche oder eines bestimmten Wertpapiers.
Systematisches Risiko und die Große Rezession
Die Große Rezession ist auch ein Beispiel für das systematische Risiko. Jeder, der 2008 in den Markt investiert war, sah, wie sich der Wert seiner Anlagen aufgrund dieses wirtschaftlichen Ereignisses drastisch veränderte. Die Große Rezession wirkte sich auf unterschiedliche Weise auf die Anlageklassen aus, da risikoreichere Wertpapiere (z. B. solche, die stärker fremdfinanziert waren) in großem Umfang verkauft wurden, während einfachere Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Wert gewannen.
Wenn Sie wissen möchten, wie hoch das systematische Risiko eines bestimmten Wertpapiers, Fonds oder Portfolios ist, können Sie sein Beta betrachten, das misst, wie volatil diese Anlage im Vergleich zum Gesamtmarkt ist. Ein Beta von mehr als 1 bedeutet, dass die Anlage ein höheres systematisches Risiko als der Markt aufweist, während weniger als 1 ein geringeres systematisches Risiko als der Markt bedeutet. Ein Beta von 1 bedeutet, dass die Anlage das gleiche systematische Risiko aufweist wie der Markt.
Das Gegenteil des systematischen Risikos, das unsystematische Risiko, betrifft eine ganz bestimmte Gruppe von Wertpapieren oder ein einzelnes Wertpapier. Unsystematisches Risiko kann durch Diversifizierung gemildert werden.