Anlagestrategien, die man vor dem Handel lernen sollte

Das Beste an Anlagestrategien ist, dass sie flexibel sind. Wenn Sie sich für eine Strategie entschieden haben und diese nicht zu Ihrer Risikobereitschaft oder Ihrem Zeitplan passt, können Sie natürlich Änderungen vornehmen. Aber seien Sie gewarnt: Das kann teuer werden. Jeder Kauf ist mit einer Gebühr verbunden. Noch wichtiger ist, dass der Verkauf von Vermögenswerten zu einem realisierten Kapitalgewinn führen kann. Diese Gewinne sind steuerpflichtig und daher teuer.

Hier sehen wir uns vier gängige Anlagestrategien an, die für die meisten Anleger geeignet sind. Wenn Sie sich die Zeit nehmen, die Merkmale der einzelnen Strategien zu verstehen, sind Sie besser in der Lage, die für Sie langfristig richtige Strategie zu wählen, ohne die Kosten für einen Kurswechsel auf sich nehmen zu müssen.

Machen Sie sich einige Notizen

Bevor Sie mit der Erforschung Ihrer Anlagestrategie beginnen, ist es wichtig, einige grundlegende Informationen über Ihre finanzielle Situation zu sammeln. Stellen Sie sich die folgenden Schlüsselfragen:

• Wie sieht Ihre derzeitige finanzielle Situation aus?
• Wie hoch sind Ihre Lebenshaltungskosten einschließlich der monatlichen Ausgaben und Schulden?
• Wie viel können Sie sich anfangs und auf Dauer leisten?

Auch wenn Sie für den Anfang nicht viel Geld brauchen, sollten Sie nicht anfangen, wenn Sie es sich nicht leisten können. Wenn Sie viele Schulden oder andere Verpflichtungen haben, sollten Sie überlegen, wie sich Investitionen auf Ihre Situation auswirken, bevor Sie anfangen, Geld beiseite zu legen.

Als Nächstes sollten Sie Ihre Ziele festlegen. Jeder Mensch hat andere Bedürfnisse, also sollten Sie Ihre eigenen festlegen. Haben Sie vor, für den Ruhestand zu sparen? Möchten Sie in der Zukunft große Anschaffungen wie ein Haus oder ein Auto machen? Oder sparen Sie für Ihre Ausbildung oder die Ihrer Kinder? Dies wird Ihnen helfen, Ihre Strategie einzugrenzen.

Finden Sie heraus, wie hoch Ihre Risikotoleranz ist. Diese wird in der Regel durch mehrere Schlüsselfaktoren bestimmt, darunter Ihr Alter, Ihr Einkommen und die Zeit, die Sie noch bis zu Ihrem Ruhestand haben. Je jünger Sie sind, desto mehr Risiko können Sie eingehen. Mehr Risiko bedeutet höhere Renditen, während ein geringeres Risiko bedeutet, dass die Gewinne nicht so schnell realisiert werden. Aber bedenken Sie, dass risikoreiche Anlagen auch ein größeres Verlustpotenzial mit sich bringen.

Schließlich sollten Sie die Grundlagen lernen. Es ist eine gute Idee, ein Grundverständnis dafür zu haben, worauf man sich einlässt, damit man nicht blindlings investiert. Stellen Sie Fragen. Und lesen Sie weiter, um etwas über einige der wichtigsten Strategien zu erfahren.

Strategie 1: Value Investing

Value-Investoren sind Schnäppchenjäger. Sie suchen nach Aktien, die sie für unterbewertet halten. Sie suchen nach Aktien, deren Preise ihrer Meinung nach den inneren Wert des Wertpapiers nicht vollständig widerspiegeln. Value-Investing basiert zum Teil auf der Vorstellung, dass der Markt ein gewisses Maß an Irrationalität aufweist. Diese Irrationalität bietet theoretisch die Möglichkeit, eine Aktie zu einem vergünstigten Preis zu erwerben und damit Geld zu verdienen.

Value-Investoren müssen sich nicht durch große Mengen von Finanzdaten wühlen, um Angebote zu finden. Tausende von Value-Fonds bieten Anlegern die Möglichkeit, einen Korb von Aktien zu besitzen, die als unterbewertet gelten. Der Russell 1000 Value Index zum Beispiel ist eine beliebte Benchmark für Value-Investoren, und mehrere Investmentfonds ahmen diesen Index nach.

Wie bereits erwähnt, können Anleger ihre Strategie jederzeit ändern, doch kann dies – insbesondere als Value-Investor – kostspielig sein. Trotzdem geben viele Anleger diese Strategie nach ein paar Jahren mit schlechter Performance auf. Jason Zweig, Reporter des Wall Street Journal, erklärte 2014: „In den zehn Jahren, die am 31. Dezember endeten, erzielten Value-Fonds, die auf große Aktien spezialisiert sind, eine durchschnittliche jährliche Rendite von 6,7 %. Der typische Anleger in diesen Fonds verdiente jedoch nur 5,5 % pro Jahr“. Wie kam es dazu? Weil zu viele Anleger beschlossen, ihr Geld abzuziehen und abzuhauen. Die Lektion hier ist, dass man, wenn Value-Investing funktionieren soll, das Spiel langfristig spielen muss.

Warren Buffet: Der ultimative Value-Investor

Wenn Sie aber ein echter Value-Investor sind, brauchen Sie niemanden, der Sie davon überzeugt, dass Sie langfristig dabei bleiben müssen, weil diese Strategie auf der Idee basiert, dass man Unternehmen und nicht Aktien kaufen sollte. Das bedeutet, dass der Anleger das große Ganze im Auge haben muss und nicht eine vorübergehende Spitzenleistung. Der legendäre Investor Warren Buffet wird oft als Inbegriff eines Value-Investors zitiert. Er macht seine Hausaufgaben – manchmal jahrelang. Aber wenn er soweit ist, geht er aufs Ganze und engagiert sich langfristig.

Betrachten Sie Buffetts Worte, als er eine umfangreiche Investition in die Luftfahrtindustrie tätigte. Er erklärte, dass Fluggesellschaften „ein schlechtes erstes Jahrhundert hatten“. Dann sagte er: „Und ich hoffe, sie haben ein schlechtes Jahrhundert hinter sich gebracht.“ Dieses Denken veranschaulicht einen Großteil des Value-Investing-Ansatzes. Entscheidungen werden auf der Grundlage jahrzehntelanger Trends und mit Blick auf die künftige Wertentwicklung getroffen.

Value Investing Tools

Für diejenigen, die keine Zeit haben, umfassende Nachforschungen anzustellen, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zum wichtigsten Instrument geworden, um unterbewertete oder billige Aktien schnell zu identifizieren. Dabei handelt es sich um eine einzige Zahl, die sich aus der Division des Aktienkurses durch den Gewinn je Aktie ergibt. Ein niedrigeres Kurs-Gewinn-Verhältnis bedeutet, dass Sie pro 1 $ des aktuellen Gewinns weniger bezahlen müssen. Value-Investoren suchen nach Unternehmen mit einem niedrigen KGV.

Die Verwendung des KGV ist zwar ein guter Anfang, aber einige Experten warnen, dass diese Kennzahl allein nicht ausreicht, um eine erfolgreiche Strategie zu verfolgen. In einer im Financial Analysts Journal veröffentlichten Studie wurde festgestellt, dass „quantitative Anlagestrategien, die auf solchen Kennzahlen basieren, kein guter Ersatz für Value-Investing-Strategien sind, die einen umfassenden Ansatz zur Identifizierung unterbewerteter Wertpapiere verwenden.“ Der Grund dafür ist ihrer Arbeit zufolge, dass Anleger oft von Aktien mit niedrigem KGV angelockt werden, die auf vorübergehend aufgeblähten Bilanzzahlen beruhen. Diese niedrigen Zahlen sind in vielen Fällen das Ergebnis einer falsch hohen Gewinnzahl (der Nenner). Wenn die tatsächlichen Gewinne gemeldet (und nicht nur prognostiziert) werden, sind sie oft niedriger. Dies führt zu einer „Rückkehr zum Mittelwert“. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis steigt, und der Wert, den der Anleger anstrebte, ist verschwunden.

Wenn die alleinige Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses fehlerhaft ist, was sollte ein Anleger dann tun, um wirklich wertvolle Aktien zu finden? Die Forscher schlagen vor: „Quantitative Ansätze zur Erkennung dieser Verzerrungen – wie die Kombination des formelhaften Wertes mit Momentum-, Qualitäts- und Rentabilitätskennzahlen – können helfen, diese ‚Wertfallen‘ zu vermeiden.“

Was ist die Botschaft?

Die Botschaft lautet, dass Value-Investing funktionieren kann, solange der Anleger langfristig orientiert ist und bereit ist, bei der Aktienauswahl ernsthafte Anstrengungen und Nachforschungen anzustellen. Diejenigen, die bereit sind, die Arbeit zu investieren und dabei zu bleiben, werden davon profitieren. In einer Studie von Dodge & Cox wurde festgestellt, dass Value-Strategien fast immer besser abschneiden als Growth-Strategien „über Zeiträume von einem Jahrzehnt oder mehr“. In der Studie wird weiter ausgeführt, dass Value-Strategien in nur drei Zeiträumen in den letzten 90 Jahren über einen Zeitraum von 10 Jahren schlechter abgeschnitten haben als Growth-Strategien. Diese Zeiträume waren die Große Depression (1929-1939/40), die Technologieaktienblase (1989-1999) und der Zeitraum 2004-2014/15.

Strategie 2: Wachstumsinvestitionen

Anstatt nach kostengünstigen Geschäften zu suchen, suchen Wachstumsinvestoren nach Anlagen, die ein starkes Aufwärtspotenzial in Bezug auf die künftigen Erträge von Aktien bieten. Man könnte sagen, dass ein Wachstumsinvestor oft auf der Suche nach dem „nächsten großen Ding“ ist. Wachstumsinvestitionen sind jedoch keine rücksichtslosen, spekulativen Investitionen. Vielmehr geht es darum, die aktuelle Gesundheit einer Aktie sowie ihr Wachstumspotenzial zu bewerten.

Ein Wachstumsinvestor berücksichtigt die Aussichten der Branche, in der die Aktie gedeiht. Sie könnten sich zum Beispiel fragen, ob Elektrofahrzeuge eine Zukunft haben, bevor Sie in Tesla investieren. Oder man kann sich fragen, ob die künstliche Intelligenz zum festen Bestandteil des täglichen Lebens wird, bevor man in ein Technologieunternehmen investiert. Wenn das Unternehmen wachsen soll, muss es Anzeichen für eine weit verbreitete und robuste Nachfrage nach den Dienstleistungen oder Produkten des Unternehmens geben. Anleger können diese Frage beantworten, indem sie sich die jüngste Geschichte eines Unternehmens ansehen. Einfach ausgedrückt: Ein Wachstumswert sollte wachsen. Das Unternehmen sollte einen beständigen Trend zu hohen Gewinnen und Einnahmen aufweisen, was darauf hindeutet, dass es in der Lage ist, die Wachstumserwartungen zu erfüllen.

Ein Nachteil von Wachstumsinvestitionen ist das Fehlen von Dividenden. Wenn sich ein Unternehmen im Wachstumsmodus befindet, benötigt es oft Kapital, um seine Expansion aufrechtzuerhalten. Dadurch bleibt nicht viel (oder gar kein) Geld für Dividendenzahlungen übrig. Außerdem geht ein schnelleres Gewinnwachstum mit höheren Bewertungen einher, die für die meisten Anleger ein höheres Risiko darstellen.

Funktionieren Wachstumsinvestitionen?

Wie die obigen Untersuchungen zeigen, übertreffen Value-Investitionen langfristig tendenziell Growth-Investitionen. Diese Erkenntnisse bedeuten nicht, dass ein Wachstumsinvestor nicht von dieser Strategie profitieren kann, sie bedeuten lediglich, dass eine Wachstumsstrategie in der Regel nicht das Renditeniveau von Value-Investitionen erzielt. Laut einer Studie der Stern School of Business der New York University gilt jedoch: „Während Growth-Investing vor allem über lange Zeiträume schlechter abschneidet als Value-Investing, gibt es auch Teilperioden, in denen Growth-Investing dominiert.“ Die Herausforderung besteht natürlich darin, festzustellen, wann diese „Teilperioden“ auftreten.

Interessanterweise kann die Bestimmung der Zeiträume, in denen eine Wachstumsstrategie erfolgreich ist, bedeuten, dass man sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ansieht. Nehmen wir den Zeitraum zwischen 2000 und 2015, in dem eine Wachstumsstrategie eine Value-Strategie in sieben Jahren (2007-2009, 2011 und 2013-2015) geschlagen hat. In fünf dieser Jahre lag die Wachstumsrate des BIP unter 2 %. Eine Value-Strategie gewann dagegen in neun Jahren, und in sieben dieser Jahre lag das BIP über 2 %. Daher ist es naheliegend, dass eine Wachstumsstrategie in Zeiten eines sinkenden BIP erfolgreicher sein kann.

Einige Kritiker des Wachstumsinvestitionsstils warnen, dass „Wachstum um jeden Preis“ ein gefährlicher Ansatz ist. Ein solches Streben führte zu der Technologieblase, die Millionen von Portfolios vernichtete. „In den letzten zehn Jahren hat die durchschnittliche Wachstumsaktie 159 % gegenüber nur 89 % für Value-Aktien erzielt“, heißt es im Investor’s Guide 2018 des Magazins Money.

Variablen für Wachstumsinvestitionen

Es gibt zwar keine endgültige Liste harter Kennzahlen, an denen sich eine Wachstumsstrategie ausrichten lässt, aber es gibt einige Faktoren, die ein Anleger berücksichtigen sollte. Untersuchungen von Merrill Lynch haben zum Beispiel ergeben, dass Wachstumsaktien in Zeiten fallender Zinsen besser abschneiden. Es ist wichtig, sich vor Augen zu halten, dass Wachstumsaktien bei den ersten Anzeichen eines Konjunkturabschwungs oft als erste in Mitleidenschaft gezogen werden.

Wachstumsanleger müssen auch die Managementfähigkeiten des Führungsteams eines Unternehmens sorgfältig prüfen. Wachstum zu erzielen ist eine der schwierigsten Herausforderungen für ein Unternehmen. Daher ist ein hervorragendes Führungsteam erforderlich. Die Anleger müssen darauf achten, wie das Team arbeitet und mit welchen Mitteln es das Wachstum erreicht. Wachstum ist von geringem Wert, wenn es mit einer hohen Verschuldung erreicht wird. Gleichzeitig sollten die Anleger auch die Konkurrenz bewerten. Ein Unternehmen kann ein hervorragendes Wachstum verzeichnen, aber wenn sein Hauptprodukt leicht nachgeahmt werden kann, sind die langfristigen Aussichten trübe.

GoPro ist ein Paradebeispiel für dieses Phänomen. Die einst hochfliegende Aktie verzeichnet seit 2015 regelmäßige jährliche Umsatzrückgänge. „In den Monaten nach dem Debüt haben sich die Aktien vom IPO-Preis von 24 US-Dollar auf bis zu 87 US-Dollar mehr als verdreifacht“, berichtet das Wall Street Journal. Die Aktie wird weit unter ihrem IPO-Preis gehandelt. Ein Großteil dieses Niedergangs ist auf das leicht nachzubildende Design zurückzuführen. Schließlich handelt es sich bei GoPro im Kern um eine kleine Kamera in einem Gehäuse. Die steigende Popularität und Qualität von Smartphone-Kameras bietet eine preiswerte Alternative zum Preis von 400 bis 600 Dollar für ein Gerät, das im Wesentlichen nur eine Funktion hat. Außerdem war das Unternehmen nicht erfolgreich bei der Entwicklung und Einführung neuer Produkte, was ein notwendiger Schritt ist, um das Wachstum aufrechtzuerhalten – etwas, das Wachstumsinvestoren berücksichtigen müssen.

Strategie 3: Momentum-Investing

Momentum-Investoren reiten auf der Welle. Sie glauben, dass die Gewinner immer gewinnen und die Verlierer immer verlieren. Sie versuchen, Aktien zu kaufen, die sich in einem Aufwärtstrend befinden. Da sie glauben, dass die Verlierer weiter fallen, entscheiden sie sich möglicherweise für Leerverkäufe dieser Wertpapiere. Leerverkäufe sind jedoch eine äußerst riskante Praxis. Mehr dazu später.

Betrachten Sie Momentum-Investoren als technische Analysten. Das bedeutet, dass sie einen streng datengestützten Ansatz für den Handel verwenden und nach Mustern in den Aktienkursen suchen, um ihre Kaufentscheidungen zu treffen. Im Wesentlichen handeln Momentum-Investoren entgegen der Effizienzmarkthypothese (EMH). Diese Hypothese besagt, dass die Preise von Vermögenswerten alle der Öffentlichkeit zur Verfügung stehenden Informationen vollständig widerspiegeln. Es ist schwierig, diese Aussage zu glauben und gleichzeitig ein Momentum-Investor zu sein, da die Strategie darauf abzielt, aus unter- und überbewerteten Aktien Kapital zu schlagen.

Funktioniert das?

Wie bei so vielen anderen Anlagestilen ist die Antwort kompliziert. Schauen wir uns das einmal genauer an.

Rob Arnott, Vorsitzender und Gründer von Research Affiliates, hat diese Frage untersucht und folgendes herausgefunden. „

Interessanterweise hat Arnotts Forschung auch gezeigt, dass simulierte Portfolios, die eine theoretische Momentum-Investing-Strategie anwenden, tatsächlich „in den meisten Zeiträumen und in den meisten Anlageklassen einen bemerkenswerten Wertzuwachs erzielen“. Wenn sie jedoch in einem realen Szenario eingesetzt werden, sind die Ergebnisse schlecht. Warum? In zwei Worten: Handelskosten. All diese Käufe und Verkäufe verursachen hohe Makler- und Kommissionsgebühren.

Händler, die eine Momentum-Strategie verfolgen, müssen jederzeit am Schalter stehen und bereit sein, zu kaufen und zu verkaufen. Gewinne bauen sich über Monate auf, nicht über Jahre. Dies steht im Gegensatz zu einfachen „Buy-and-hold“-Strategien, die einen „set it-and-forget it“-Ansatz verfolgen.

Für diejenigen, die Mittagspausen machen oder einfach kein Interesse daran haben, den Markt jeden Tag zu beobachten, gibt es börsengehandelte Fonds (ETFs) im Momentum-Stil. Diese Aktien bieten dem Anleger Zugang zu einem Korb von Aktien, die als charakteristisch für Momentum-Wertpapiere gelten.

Die Anziehungskraft von Momentum-Investitionen

Trotz einiger Unzulänglichkeiten haben Momentum-Investitionen ihren Reiz. Der MSCI World Momentum Index hat in den letzten zwei Jahrzehnten durchschnittlich 7,3 % pro Jahr zugelegt, fast doppelt so viel wie die breitere Benchmark.“ Diese Rendite berücksichtigt wahrscheinlich nicht die Handelskosten und die Zeit, die für die Ausführung erforderlich ist.

Eine neuere Untersuchung zeigt, dass es möglich sein könnte, eine Momentum-Strategie aktiv zu handeln, ohne dass ein Vollzeithandel und Research erforderlich sind. Unter Verwendung von US-Daten der New York Stock Exchange (NYSE) aus den Jahren 1991 bis 2010 ergab eine Studie aus dem Jahr 2015, dass eine vereinfachte Momentum-Strategie selbst nach Berücksichtigung der Transaktionskosten besser abschneidet als die Benchmark. Darüber hinaus reichte eine Mindestanlage von 5.000 US-Dollar aus, um die Vorteile zu realisieren.

Dieselbe Studie ergab, dass ein Vergleich dieser grundlegenden Strategie mit einer Strategie mit häufigeren, kleineren Trades zeigte, dass letztere die Benchmark übertraf, aber nur bis zu einem gewissen Grad. Früher oder später wurden die Renditen durch die Handelskosten der Schnellschussstrategie aufgezehrt. Besser noch, die Forscher stellten fest, dass „die optimale Momentum-Handelsfrequenz zwischen zweijährlich und monatlich liegt“ – ein überraschend vernünftiges Tempo.

Leerverkäufe

Wie bereits erwähnt, können aggressive Momentum-Händler auch Leerverkäufe einsetzen, um ihre Renditen zu steigern. Diese Technik ermöglicht es einem Anleger, von einem Kursrückgang eines Vermögenswerts zu profitieren. Ein Beispiel: Der Leerverkäufer, der davon ausgeht, dass der Preis eines Wertpapiers fallen wird, kauft 50 Aktien im Gesamtwert von 100 $. Anschließend verkauft der Leerverkäufer diese Aktien sofort für 100 $ auf dem Markt und wartet dann auf einen Kursrückgang des Wertpapiers. Wenn dies der Fall ist, kauft er die 50 Aktien (damit sie an den Kreditgeber zurückgegeben werden können) für, sagen wir, 25 $ zurück. Der Leerverkäufer hat also beim ursprünglichen Verkauf 100 $ gewonnen und dann 25 $ ausgegeben, um die Aktien mit einem Gewinn von 75 $ zurückzukaufen.

Das Problem bei dieser Strategie ist, dass das Abwärtsrisiko unbegrenzt ist. Bei normalen Investitionen ist das Verlustrisiko der Gesamtwert Ihrer Investition. Wenn Sie 100 $ investieren, können Sie höchstens 100 $ verlieren. Bei Leerverkäufen ist Ihr maximal möglicher Verlust jedoch unbegrenzt. Im obigen Szenario leihen Sie sich zum Beispiel 50 Aktien und verkaufen sie für 100 $. Aber vielleicht fällt die Aktie nicht wie erwartet. Stattdessen steigt sie an.

Die 50 Aktien sind 150 $ wert, dann 200 $ und so weiter. Früher oder später muss der Leerverkäufer die Aktien zurückkaufen, um sie an den Verleiher zurückzugeben. Wenn der Aktienkurs weiter steigt, wird das ein teures Unterfangen.

Die Lektion?

Eine Momentum-Strategie kann profitabel sein, aber nicht, wenn sie mit dem grenzenlosen Abwärtsrisiko verbunden ist, das mit Leerverkäufen einhergeht.

Strategie 4: Dollar-Cost Averaging

Dollar-Cost Averaging (DCA) ist die Praxis, im Laufe der Zeit regelmäßig in den Markt zu investieren, und schließt sich nicht gegenseitig mit den anderen oben beschriebenen Methoden aus. Vielmehr handelt es sich um ein Mittel zur Umsetzung der von Ihnen gewählten Strategie. Mit DCA können Sie sich dafür entscheiden, jeden Monat 300 $ auf ein Anlagekonto einzuzahlen. Dieser disziplinierte Ansatz wird besonders wirkungsvoll, wenn Sie automatische Funktionen nutzen, die für Sie investieren. Es ist einfach, sich auf einen Plan festzulegen, wenn der Prozess fast keine Überwachung erfordert.

Der Vorteil der DCA-Strategie besteht darin, dass sie die schmerzhafte und unheilvolle Strategie des Market Timing vermeidet. Selbst erfahrene Anleger geraten gelegentlich in Versuchung, zu kaufen, wenn sie glauben, dass die Preise niedrig sind, nur um dann zu ihrer Enttäuschung festzustellen, dass sie noch weiter fallen müssen.

Wenn Investitionen in regelmäßigen Abständen erfolgen, erfasst der Anleger die Preise auf allen Ebenen, vom Hoch bis zum Tief. Durch diese regelmäßigen Investitionen werden die durchschnittlichen Kosten der Käufe pro Aktie effektiv gesenkt. Um DCA einzusetzen, müssen drei Parameter festgelegt werden:

• Die zu investierende Gesamtsumme
• Das Zeitfenster, in dem die Investitionen getätigt werden
• Die Häufigkeit der Käufe

Eine kluge Entscheidung

Dollar-Cost Averaging ist für die meisten Anleger eine kluge Entscheidung. Es hält Sie beim Sparen und reduziert gleichzeitig das Risiko und die Auswirkungen der Volatilität. Aber für diejenigen, die in der Lage sind, einen Pauschalbetrag zu investieren, ist DCA möglicherweise nicht der beste Ansatz.

In einer Vanguard-Studie aus dem Jahr 2012 heißt es: „Im Durchschnitt haben wir festgestellt, dass ein LSI-Ansatz (Pauschalinvestition) in etwa zwei Dritteln der Fälle besser abschneidet als ein DCA-Ansatz, selbst wenn die Ergebnisse um die höhere Volatilität eines Aktien-/Anleihenportfolios im Vergleich zu Bargeldanlagen bereinigt werden.“

Aber die meisten Anleger sind nicht in der Lage, eine einzige große Investition zu tätigen. Daher ist der DCA-Ansatz für die meisten geeignet. Darüber hinaus ist ein DCA-Ansatz eine wirksame Gegenmaßnahme gegen die kognitive Verzerrung, die dem Menschen innewohnt. Sowohl neue als auch erfahrene Anleger sind anfällig für fest verdrahtete Fehler im Urteilsvermögen. Verlustaversion führt beispielsweise dazu, dass wir den Gewinn oder Verlust eines Geldbetrags asymmetrisch betrachten. Außerdem führt der Bestätigungsfehler dazu, dass wir uns auf Informationen konzentrieren und diese im Gedächtnis behalten, die unsere lang gehegten Überzeugungen bestätigen, während wir widersprüchliche Informationen, die wichtig sein könnten, ignorieren.

Dollar-Cost Averaging umgeht diese allgemeinen Probleme, indem es menschliche Schwächen aus der Gleichung entfernt. Regelmäßige, automatisierte Investitionen verhindern spontanes, unlogisches Verhalten. Dieselbe Vanguard-Studie kam zu folgendem Schluss: „Wenn es dem Anleger in erster Linie um die Minimierung des Abwärtsrisikos und möglicher Gefühle des Bedauerns geht (die sich aus Pauschalinvestitionen unmittelbar vor einem Marktabschwung ergeben), dann kann DCA von Nutzen sein.“

Wenn Sie Ihre Strategie gefunden haben

Sie haben also eine Strategie eingegrenzt. Prima! Aber es gibt noch ein paar Dinge, die Sie tun müssen, bevor Sie die erste Einzahlung auf Ihr Anlagekonto vornehmen.

Zuerst sollten Sie herausfinden, wie viel Geld Sie für Ihre Investitionen benötigen. Dazu gehört, wie viel Sie anfangs einzahlen können und wie viel Sie auch in Zukunft investieren können.

Dann müssen Sie entscheiden, wie Sie am besten investieren. Wollen Sie zu einem traditionellen Finanzberater oder Makler gehen, oder ist ein passiver, sorgenfreier Ansatz für Sie besser geeignet? Wenn Sie sich für Letzteres entscheiden, sollten Sie sich bei einem Robo-Advisor anmelden. Auf diese Weise können Sie die Kosten für Ihre Investitionen – von den Verwaltungsgebühren bis zu den Provisionen, die Sie an Ihren Makler oder Berater zahlen müssen – besser einschätzen. Und noch etwas sollten Sie bedenken: Schlagen Sie die vom Arbeitgeber gesponserten 401ks nicht aus – das ist eine gute Möglichkeit, mit dem Investieren zu beginnen. Die meisten Unternehmen bieten Ihnen die Möglichkeit, einen Teil Ihres Gehalts steuerfrei zu investieren, und viele werden Ihre Beiträge verdoppeln. Sie werden es nicht einmal merken, weil Sie nichts tun müssen.

Überlegen Sie sich Ihre Anlageformen. Denken Sie daran, dass es nicht gut ist, alles auf eine Karte zu setzen, also streuen Sie Ihr Geld auf verschiedene Anlageformen – Aktien, Anleihen, Investmentfonds, ETFs. Wenn Sie ein soziales Bewusstsein haben, können Sie verantwortungsbewusstes Investieren in Betracht ziehen. Jetzt ist der richtige Zeitpunkt, um herauszufinden, wie Ihr Anlageportfolio aussehen soll.

Investieren ist eine Achterbahnfahrt, also halten Sie Ihre Emotionen im Zaum. Es mag toll erscheinen, wenn Ihre Anlagen Geld verdienen, aber wenn sie einen Verlust erleiden, kann das schwer zu verkraften sein. Deshalb ist es wichtig, einen Schritt zurückzutreten, Ihre Emotionen aus der Gleichung zu nehmen und Ihre Investitionen regelmäßig mit Ihrem Berater zu überprüfen, um sicherzustellen, dass sie auf dem richtigen Weg sind.

Das Fazit

Die Entscheidung für eine Strategie ist wichtiger als die Strategie selbst. In der Tat kann jede dieser Strategien eine beträchtliche Rendite erwirtschaften, solange der Anleger eine Entscheidung trifft und sich ihr anschließt. Der Grund, warum es wichtig ist, sich für eine Strategie zu entscheiden, liegt darin, dass die Auswirkungen des Zinseszinseffekts umso größer sind, je früher man damit beginnt.

Erinnern Sie sich daran, dass Sie sich bei der Wahl einer Strategie nicht ausschließlich auf die jährlichen Erträge konzentrieren sollten. Wählen Sie den Ansatz, der zu Ihrem Zeitplan und Ihrer Risikobereitschaft passt. Die Vernachlässigung dieser Aspekte kann zu einer hohen Abbruchquote und häufig geänderten Strategien führen. Und wie bereits erwähnt, verursachen zahlreiche Änderungen Kosten, die Ihre jährliche Rendite aufzehren.