Amerikas Top-Investoren haben über Jahre, manchmal Jahrzehnte, zweistellige Renditen erzielt. Diesen Top-Investoren zu folgen, ist aus zwei Gründen eine gute Strategie. Erstens können Sie lernen, wie diese Anleger denken und handeln, und so möglicherweise Ihren eigenen Finanz-IQ erhöhen. Zweitens können ihre Investitionen Ihnen attraktive Ideen bieten, in die Sie ebenfalls investieren können.
Von langjährigen Titanen wie Carl Icahn (Bild oben) bis zu aktuellen Superstars wie Bill Ackman – hier sind sieben der berühmtesten amerikanischen Investoren und was Sie von ihnen lernen können.
Warren Buffett
Als einer der reichsten Investoren der Welt braucht Warren Buffett fast keine Vorstellung. Er ist CEO und Vorsitzender von Berkshire Hathaway, einem 500-Milliarden-Dollar-Konglomerat, das als Holdinggesellschaft für Buffetts Investitionen fungiert, sowohl für seine eigenen Unternehmen als auch für seine Aktienanlagen. Vielleicht erkennen Sie einige der Unternehmen – GEICO, Dairy Queen, See’s Candies – sowie einige der Aktien – Wells Fargo, Bank of America und Apple, neben vielen anderen.
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Buffett war als Investor fabelhaft erfolgreich, und die Berkshire-Aktie ist eine Legende in der Branche. Eine Investition von 1.000 Dollar im Jahr 1965, als Buffett das Unternehmen übernahm, wäre im Februar 2020 etwa 27 Millionen Dollar wert gewesen. Die Aktien der „A“-Serie werden derzeit für mehr als 300.000 Dollar pro Stück gehandelt, während die „B“-Aktien für etwa 200 Dollar zu haben sind. Buffett hat diese Gewinne zunächst als Value-Investor erzielt und sich dann zu einem Wachstumsinvestor entwickelt. Er ist für seinen langfristigen „Buy-and-hold“-Stil bekannt und hat gesagt, dass seine bevorzugte Haltedauer ewig ist.
Wegen dieser Leistung und seiner volkstümlichen Art – hinter der sich ein messerscharfer Geschäftssinn verbirgt – ist Buffett als das „Orakel von Omaha“ bekannt. Die Jahreshauptversammlung von Berkshire in Omaha wird von Zehntausenden von Aktionären besucht und manchmal als „Woodstock des Kapitalismus“ bezeichnet.
Charlie Munger
Charlie Munger ist vielleicht am bekanntesten als langjähriger Geschäftspartner von Warren Buffett, der 1978 den Titel des stellvertretenden Vorsitzenden von Berkshire Hathaway übernahm. Obwohl er als Buffetts rechte Hand bekannt ist, hatte er vor seinem Eintritt in das Omaha-Konglomerat eine eigene erfolgreiche Investorenlaufbahn und ist seit langem auch als Anwalt tätig.
Bei den jährlichen Berkshire-Versammlungen ist er dafür bekannt, dass er auf die Fragen der Aktionäre zwei Arten von Antworten gibt. Erstens kann Munger eine bissige Weisheit darüber aussprechen, wie man in der Welt erfolgreich sein kann. Zum Beispiel könnte er sagen, dass man eher glücklich wird, wenn man seine Erwartungen niedrig ansetzt, oder dass man sich selbst sabotiert, wenn man neidisch auf andere ist und sich selbst bemitleidet. Er bezeichnet solche Strategien der Selbstsabotage schnell als dumm. Zweitens kann es vorkommen, dass er nach einer ausführlichen Antwort von Buffett auf eine Aktionärsfrage ein lapidares „kein Kommentar“ abgibt.
Munger ist unter Anlegern für seinen intellektuellen Ansatz beim Investieren und im Leben berühmt, wobei er oft das Mantra „Umkehren, immer umkehren“ zitiert. Damit schlägt Munger vor, dass Anleger versuchen sollten, die Dinge zu vermeiden, von denen sie wissen, dass sie zum Scheitern führen werden, anstatt nur die Praktiken zu suchen, die zum Erfolg führen. Indem man die todsicheren Misserfolge vermeidet, bleiben den Anlegern mehr Möglichkeiten, erfolgreich zu sein.
Peter Lynch
Peter Lynch leitete einen der erfolgreichsten Investmentfonds aller Zeiten – den Magellan-Fonds von Fidelity – und erzielte eine wirklich gute Rendite. Während seiner Amtszeit von 1977 bis 1990 erzielte Lynch eine durchschnittliche jährliche Rendite von 29,2 % für Anleger, die an ihm festhielten. Leider taten das viele nicht. Und das ist eine der wichtigsten Lektionen, die Lynch den Anlegern beibringen musste: Das Geld jagt von Jahr zu Jahr den heißen Fonds hinterher, so dass es leicht einen Aufschwung in einem Fonds verpassen kann, der von einem guten Manager geleitet wird.
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Lynch ist Autor zweier klassischer Anlagebücher – „One Up on Wall Street“ (1989) und „Beating the Street“ (1994) – und er ist vielleicht am berühmtesten für seinen gesunden Menschenverstand bei Investitionen. Einer von Lynchs berühmtesten Ratschlägen lautet zum Beispiel: „Kaufen Sie, was Sie kennen.“ Damit meint er, dass Sie sehen sollten, welche Arten von Waren und Dienstleistungen bei Ihren Freunden und Verwandten beliebt sind, denn das könnte auf ein neu aufstrebendes Unternehmen hindeuten.
Bill Ackman
Bill Ackman leitet Pershing Square Capital Management und ist einer der bekanntesten Investoren des letzten Jahrzehnts. Er hat eine Reihe großer Wetten abgeschlossen, und er scheut sich nicht, in den Medien darüber zu berichten. Einer von Ackmans ersten Gewinnen war seine Wette gegen den Hypothekenversicherer MBIA, die sich während der Finanzkrise auszahlte. Er räumte mit dem Einkaufszentrumsbetreiber General Growth Properties und dem Immobilienunternehmen Howard Hughes Corporation auf, wo er Vorstandsvorsitzender ist.
Aber während er für solche Erfolge bekannt ist, hat er auch einige Rückschläge erlebt, darunter öffentlichkeitswirksame Wetten auf einen Turnaround bei J.C. Penney und eine Short-Position bei Herbalife. Seine Position bei Herbalife würde profitieren, wenn die Aktie erheblich fallen würde oder, wie er behauptete, wenn das Unternehmen ein Schneeballsystem wäre. In einer spannungsgeladenen Konfrontation mit Carl Icahn (der nächste auf der Liste) legte Ackman seine Argumente gegen die Aktie dar, die sich als spektakulär falsch herausstellte und zu einem Verlust von fast einer Milliarde Dollar führte. Nachdem er sich als falsch erwiesen hatte, hielt Ackman weiter an der Aktie fest und bewies damit, dass auch die Großen Fehler machen.
Carl Icahn
Carl Icahn ist ein knallharter Investor, und dieser ehemalige Princeton-Philosophiestudent ist als einer der ersten Unternehmensjäger der 1980er Jahre bekannt. Diese Investoren setzten Techniken wie Greenmail ein (ein Unternehmen aufzufordern, seine Aktien zu einem hohen Preis vom Investor zurückzukaufen, wenn dieser das Unternehmen in Ruhe lässt), um den Unternehmen Gewinne abzuringen. Während Icahn solche Techniken seit vielen Jahren meidet, war er nicht weniger aktiv beim Aufkauf von Unternehmen, dem Verkauf von Geschäftsbereichen und der Erzwingung des Verkaufs anderer Unternehmen. Er ist einer der erfolgreichsten aktivistischen Investoren der Welt und bekannt für seinen harten Verhandlungsstil.
Icahn hat sich bekanntlich auf die andere Seite von Ackmans Handel mit Herbalife gestellt, ihn im nationalen Fernsehen als „Lügner“ und „Heulsuse“ bezeichnet und schließlich ein Vermögen gemacht, indem er einen großen Teil der Aktien aufkaufte und jahrelang hielt. Bei der Autovermietung Hertz ging er jedoch baden, indem er eine Investition in Höhe von 1,8 Milliarden Dollar zunichte machte, als das Unternehmen im Jahr 2020 Konkurs anmeldete.
Ben Graham
Ben Graham wird als Vater des Value-Investing gefeiert, eines Ansatzes, bei dem versucht wird, einen Wert von 1 Dollar für 0,75 Dollar oder noch weniger zu kaufen. Er brachte intellektuelle Strenge in die Praxis des Investierens und ist auch als früher Lehrmeister von Warren Buffett bekannt. Seine Anlagegrundsätze sind in dem gewichtigen Werk „Security Analysis“ (mit Co-Autor David Dodd) und „The Intelligent Investor“ dargelegt, das wegen seiner Klarheit und Geradlinigkeit zu den beliebtesten Anlagebüchern gehört.
In letzterem Buch führt Graham die Figur des Mr. Market ein, eine Metapher für die Funktionsweise des Marktes und ein Versuch zu zeigen, wie manisch der Markt sein kann. An einem Tag ist Mr. Market vielleicht bereit, Ihnen eine Aktie zu einem niedrigen Preis zu verkaufen, aber an anderen Tagen beschließt er, einen hohen Preis zu verlangen, und Sie wissen vielleicht nie, welcher Mr. Market auftaucht. Graham wird mit dem „Zigarrenstummel-Investieren“ in Verbindung gebracht, einem Ansatz, bei dem ein Hauch von Wert in einer Aktie verbleibt, aber nur ein geringer Nachteil, wenn man sie kauft.
George Soros
George Soros ist einer der berühmtesten Investoren der Welt, aber er ist eher ein Händler oder Spekulant als ein Investor. Das heißt, er geht Positionen ein (oft Hunderte) und versucht zu profitieren, wenn sich eine Aktie bewegt. Er ist in der Regel kein Investor, der kauft, um zu halten, wie es Warren Buffett oft tut. Stattdessen wird Soros in eine Position ein- und aussteigen, und er scheut sich nicht, eine Position, die er gerade verkauft hat, sofort wieder zu kaufen, wenn neue Informationen ihn glauben lassen, dass die Aktie steigen wird.
Soros ist bekannt als „The Man Who Broke the Bank of England“ wegen seiner massiven Wette von 1992 gegen das britische Pfund, die ihm angeblich einen Gewinn von 1 Milliarde Dollar einbrachte. Soros ist auch für seine Anwendung des Prinzips der Reflexivität auf die Finanzmärkte bekannt. Ein zentraler Gedanke dabei ist, dass die Märkte ihre eigenen Erfolge oder Misserfolge allein durch den Glauben der Anleger herbeiführen können. Wenn Anleger also ein Unternehmen, das Geld verliert, auch in schwierigen Zeiten weiter finanzieren, können sie ihm schließlich zum Erfolg verhelfen. Ebenso können sie, wenn sie einem sich abmühenden Unternehmen Geld vorenthalten, dessen Scheitern verursachen. Der Glaube kann also zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung für das Unternehmen führen, unabhängig von der Realität.
Fazit
Das Leben berühmter Investoren zu verfolgen, ist eine großartige Möglichkeit, von ihrem Wissen und ihrer jahrzehntelangen Erfahrung zu profitieren, so dass Sie einige der schwierigsten und teuersten Investitionslektionen auslassen können. Warum sollten Sie diese Kosten auf sich nehmen, wenn Sie lernen können, sie zu umgehen?
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