- Státní dluhopisy jsou úročené cenné papíry s pevnou splatností nejméně 1 rok a nejvýše 10 let od data emise.
- Státní pokladna v současnosti vydává dluhopisy se splatností 2, 3, 5, 7 a 10 let.
- Dluhopisy ministerstva financí se úročí pololetně.
- Při splatnosti dluhopisu investor obdrží jeho nominální hodnotu.
Cena vs. výnos do splatnosti
Cena cenného papíru s pevnou úrokovou sazbou závisí na vztahu mezi jeho výnosem do splatnosti a úrokovou sazbou. Pokud je výnos do splatnosti (YTM) vyšší než úroková sazba, bude cena nižší než nominální hodnota; pokud je YTM roven úrokové sazbě, bude cena rovna nominální hodnotě; pokud je YTM nižší než úroková sazba, bude cena vyšší než nominální hodnota. Viz příklad závislosti ceny na výnosu do splatnosti.
Při nákupu státní pokladniční poukázky se k nákupní ceně poukázky připočítávají všechny úroky naběhlé od poslední úrokové platby. K příštímu datu výplaty úroku obdrží investor celou úrokovou platbu.
Pro výpočet naběhlého úroku použijte následující vzorec:
| A = P x r (( d / t )/2) | A = naběhlý úrok P = nominální hodnota r = úroková sazba státního dluhopisu d = počet dní od poslední výplaty kupónu t = počet dní v aktuálním kupónovém období |
Příklad: Desetiletý dluhopis se splatností 5 % (jistina 1 000 USD) je zakoupen 91 dní po poslední výplatě kuponu. Aktuální kupónové období obsahuje 182 dní.
A = 1000 x .05 (( 91 / 182 )/2) , řešení
A = 12,50 USD
Způsoby nákupu
- Dluhopisy státní pokladny mohou v TreasuryDirect nakupovat fyzické osoby a různé typy subjektů včetně trustů, majetků, společností, partnerství atd. Úplné informace o nových typech registrace naleznete v části Další informace o účtech subjektů.
- Treasury notes mohou nakupovat jednotlivci, organizace, svěřenci a firemní investoři prostřednictvím makléře nebo finanční instituce.
- Instituce si mohou zřídit účet TAAPS, aby mohly nabízet státní dluhopisy přímo v aukci. Více informací o zřízení účtu TAAPS.
Podmínky splatnosti podle způsobu nákupu:
| Termín splatnosti | TreasuryDirect | Broker/Finanční instituce | TAAPS |
|---|---|---|---|
| 2-Roční směnka | Tak | Tak | Tak |
| 3-letá směnka | Tak | Tak | Tak |
| 5-Roční směnka | Tak | Tak | Tak |
| 7-letá směnka | Tak | Tak | Tak |
| 10-Roční směnka | Ano | Ano | Ano |
Frekvence aukcí
- Dvouletá, 3leté, 5leté a 7leté dluhopisy jsou draženy každý měsíc.
- Desetileté dluhopisy jsou draženy při čtvrtletní refundaci v únoru,květnu, srpnu a listopadu.
- Desetileté dluhopisy jsou draženy také v rámci opakovaných aukcí v lednu, březnu, dubnu, červnu, červenci, září, říjnu a prosinci. Znovuotevřený cenný papír má stejné datum splatnosti, kupónovou úrokovou sazbu a data výplaty úroků jako původní cenný papír, ale má jiné datum emise a obvykle i jinou cenu.
Předběžné termíny aukcí naleznete v dokumentu Předběžný harmonogram aukcí (PDF), aktuální plánované termíny aukcí naleznete v dokumentu Nadcházející aukce obchodovatelných cenných papírů ministerstva financí. Můžete se také přihlásit k odběru e-mailových oznámení o aukcích.
Nabídky
Nabídky do aukce na cenné papíry Treasury mohou být podávány jako nekonkurenční nebo konkurenční.
- Při nekonkurenční nabídce se uchazeč zavazuje přijmout výnos stanovený v aukci. Účastník aukce má zaručeno, že obdrží celou částku nabízeného cenného papíru.
- Při konkurenční nabídce účastník aukce určí výnos, který je přijatelný. Tato nabídka může být přijata v plné výši, pokud je zadaný výnos nižší než výnos stanovený v aukci, přijata v nižší než požadované plné výši, pokud se nabídka rovná vysokému výnosu, nebo nepřidělena, pokud je zadaný výnos vyšší než výnos stanovený v aukci.
K podání nekonkurenční nabídky mohou fyzické osoby a různé typy subjektů včetně trustů, pozůstalostí, korporací, partnerství atd. využít službu TreasuryDirect. Úplné informace o typech registrací naleznete v části Další informace o účtech subjektů. Jednotlivci, organizace, svěřenci a firemní investoři mohou využít makléře nebo jinou finanční instituci.
Chce-li uchazeč podat konkurenční nabídku, musí využít makléře, finanční instituci nebo mít zřízený účet TAAPS.
 |
|
| Původní emisní kurz: | Výnos stanovený v aukci. Viz sazby v posledních aukcích |
| Minimální nákup: | 100 USD |
| Maximální nákup: | Nesoutěžní: 5 milionů USD Soutěžní: 35 % nabízené částky (viz typy nabídek) |
| Přírůstek investice: | Násobky 100 USD |
| Způsob emise: | Elektronická |
 |
|
Zpětný odkup, reinvestice nebo prodej
Státní pokladniční poukázku lze držet do splatnosti nebo prodat před její splatností. Pokud je dluhopis držen do splatnosti, může být jistina dluhopisu použita k nákupu jiného cenného papíru nebo může být dluhopis odkoupen. Další informace o umoření, reinvestici nebo prodeji pokladničních poukázek naleznete zde.
Daňové aspekty
Úroky z pokladničních poukázek jsou osvobozeny od státních a místních daní, ale podléhají federální dani. Další informace o daňových aspektech naleznete v části
.