A Carteira de Investimentos Tri-Fundos: A Beleza da Simplicidade

Quando as pessoas imaginam investir, imaginam um Gordon Gekko de cara vermelha a gritar por telefone ou um chão caótico na bolsa de valores onde se pode facilmente perder as poupanças de uma vida como vê-la crescer a cada dia. Mas, por favor, por favor, vamos mudar o quadro. Investir não tem que ser complicado. Na verdade, para a grande maioria de nós, não deveria ser. Você pode investir e construir riqueza, refletindo sua tolerância única ao risco, com apenas três fundos.

O que é a carteira de três fundos?

A carteira de investimentos dos três fundos é uma forma simples e de baixo custo de alcançar uma forte diversificação e retornos sólidos a longo prazo através do investimento em fundos de índice. Os fundos de índice oferecem-lhe uma diversificação total do mercado e garantem-lhe rendimentos de mercado, algo que a grande maioria dos fundos geridos activamente a custos mais elevados não consegue vencer. É uma metodologia popularizada pela Bogleheads, uma comunidade de investidores que se desenvolveu em torno de John Bogle, o fundador da Vanguard.

Vanguard é o maior gestor de fundos de índice do mundo e tem taxas de investimento muito baixas. Como os uso exclusivamente para meus investimentos, vou construir uma carteira de três fundos usando seus fundos e as taxas atuais. No entanto, a Fidelity e a Schwab também oferecem opções de fundos de índices de baixo custo e você pode querer considerar essa rota.

1 – Acções dos EUA

Você não pode começar uma carteira de investimentos sem acções dos EUA! Warren Buffett, bem considerado como um dos melhores investidores do mundo, afirma que uma carteira de títulos de 90% S&P 500, 10% funcionaria para a maioria das famílias! Para obter uma exposição diversificada das ações dos E.U.A., você poderia seguir um dos dois caminhos.

Vanguard 500 Index Admiral Shares (VFIAX, 0,04% de relação de despesas): Este fundo de índice segue o S&P 500, que é composto aproximadamente pelas 500 maiores empresas de capital aberto dos EUA. Investir em um fundo de índice como este garante o retorno do mercado, o que é impressionante quando mais de 90% dos fundos geridos ativamente não o fazem.

Cuidado, para obter a menor taxa de 0,04%, você precisa ter pelo menos $10.000 para colocar neste fundo. Se não considerar o Vanguard S&P 500 ETF (ticker: VOO), que tem o mesmo rácio de despesas de 0,04% e nenhum investimento mínimo.

Vanguard Total Stock Market Index Admiral Shares (VTSAX, 0,04% rácio de despesas): O S&P 500 inclui apenas as maiores empresas de capital aberto dos EUA, o que significa que você não tem exposição a milhares de outras empresas menores no mercado. Se você quer exposição a todo o mercado, com uma diversidade um pouco maior e o crescimento potencialmente maior dos nomes menores, você deve investir no índice total do mercado de ações.

Similar ao Índice S&P Ações Almirantes, você precisa de $10.000 para investir no Índice Total do Mercado de Ações da Vanguard. No entanto, existe um Vanguard Total Stock Market ETF (ticker: VTI), com o mesmo índice de despesa de 0,04% e sem investimento mínimo.

Sempre, as diferenças de retorno entre o S&P 500 e o Total Stock Market Index têm sido bastante mínimas. Isto porque mesmo o Índice da Bolsa Total de Valores está fortemente vinculado às maiores empresas, pois ainda é alocado com base no tamanho de cada empresa no mercado total. Ambos são bem diversificados e igualmente de baixo custo, portanto você pode escolher qual fundo é melhor para você.

2 – U.S. Bonds

Se você é jovem, e confortável com a volatilidade (grandes oscilações para cima e para baixo em seus investimentos), você pode estar feliz com apenas ações. No entanto, se quiser adicionar alguma diversidade de classes de activos e estabilidade à sua carteira, o próximo passo é adicionar obrigações. As obrigações têm rendimentos a longo prazo mais baixos do que as acções, mas são tipicamente mais estáveis e estão negativamente correlacionadas com as acções, o que é ideal para a diversificação (quando as acções descem, as obrigações normalmente sobem). Embora existam muitos fundos de obrigações, aqui tenho um favorito claro.

Vanguard Total Bond Market Index Admiral Shares (VBTLX, 0,05% expense ratio): O Total Bond Market Index é superior a 60% dos títulos do governo dos E.U.A. com o restante sendo obrigações corporativas de “grau de investimento”. O grau de investimento significa que as agências de rating determinaram que as empresas que emitem os títulos estão em boa situação financeira e são susceptíveis de pagar os credores (qualquer pessoa que possua os títulos – portanto, você!) de volta.

Após novamente, se você não tiver os $10.000 para um fundo Almirante, você poderia comprar o Total Bond Market ETF da Vanguard (ticker: BND) que tem a mesma taxa de 0,05% e nenhum mínimo de investimento.

Nota: Se você estiver usando outros fundos de títulos ou outros provedores de fundos de índice, certifique-se de verificar a composição da carteira. Fundos denominados fundos de dívida de “alto rendimento”, ou que tenham classificações de crédito abaixo de Baa, oferecem maiores rendimentos atuais e retornos de longo prazo, mas nada é gratuito. Estas empresas são mais arriscadas e, como tal, as suas obrigações são mais voláteis. A dívida de alto rendimento também está mais estreitamente correlacionada com o mercado de ações, reduzindo seu benefício de diversificação. É por isso que o outro nome de alto rendimento no mercado é “junk”

3 – International Equity

Como mencionado acima, Warren Buffett pensa que a maioria das famílias pode parar em uma carteira de dois fundos. John Bogle, o fundador da Vanguard, concorda. No entanto, ambos notam que esta é uma preferência pela simplicidade em vez de uma recomendação historicamente testada. Alguns investidores, incluindo Buffett e Bogle, acreditam que você já obtém exposição internacional através do mercado de ações dos EUA, já que a maioria das grandes empresas de capital aberto são negócios globais que geram lucros no exterior.

Embora seja difícil argumentar com superstars de investimento, há muitos que vêem o benefício de investir em ações internacionais. Para uma delas, vivemos num mundo global. Pensar que as ações americanas terão melhor desempenho no longo prazo do que outros mercados desenvolvidos é na melhor das hipóteses nacionalista e, na pior das hipóteses, míope. No final de 2016, o mercado de ações dos EUA representava 36% do total do mercado global. Você está disposto a não ter exposição direta a mais de 60% do mercado? Se não, pode adicionar algum capital internacional à sua carteira para o clássico saldo dos três fundos!

Vanguard Total International Stock Index Admiral Shares (VTIAX, 0,11% de relação de despesas): Este fundo dá-lhe exposição aos mercados de acções desenvolvidos e emergentes em todo o mundo, excluindo os EUA. Semelhante aos outros exemplos, se não tiver $10.000 para investir apenas na sua alocação internacional, existe um Vanguard Total International Stock ETF (ticker: VXUS) com o mesmo 0.11% e exposição de investimento muito semelhante.

Cuidado que enquanto certos mercados internacionais, como Europa e Japão, são bem desenvolvidos e líquidos (fáceis de negociar dentro e fora sem impacto no preço), adicionar um fundo internacional pode adicionar volatilidade à sua carteira. Investir em economias emergentes é arriscado, pois você poderia enfrentar a intervenção do governo, grandes mudanças nas condições macroeconômicas e grandes oscilações nos preços simplesmente devido ao fato de os mercados serem menores e menos líquidos. Você também está introduzindo o risco cambial, que você não tem diretamente quando todos os seus investimentos estão na sua moeda de origem. Por causa disso, enquanto os mercados internacionais são mais de 60% do total do mercado acionário global, a maioria dos investidores mantém sua exposição internacional abaixo de sua exposição nos EUA.

Resumo: Por que usar uma carteira de três fundos?

Uma das perguntas mais comuns que recebo sobre a carteira de três fundos é: “uma carteira de três fundos é realmente melhor do que apenas usar um fundo de aposentadoria com a Data Alvo”? Então, antes que a pergunta comece a aparecer aqui, eu acho que vou responder!

Para um investidor que quer uma carteira de investimentos completa, onde eles poderiam apenas configurar seus depósitos automáticos e esquecer por 20 anos, não, uma carteira de três fundos pode não ser melhor. Seus três fundos com taxas de crescimento diferentes, com ações geralmente crescendo mais rápido do que as obrigações, desequilibrando a alocação de seus ativos. Se você é um investidor que não tem acesso, você não vai querer entrar periodicamente para corrigir esse desequilíbrio, então à medida que você se aproximar da aposentadoria você terá na verdade uma alocação de ações maior do que você começou. Isto é arriscado e o oposto da estratégia típica de passar para a segurança ao se aproximar da aposentadoria.

Alternativamente, a carteira de três fundos tem alguns benefícios para o investidor do tipo “faça você mesmo” que está disposto a estar um pouco de mãos atadas. Você certamente não precisa de um diploma de finanças para gerir uma carteira de três fundos, e há alguns grandes positivos a considerar.

• Você pagará taxas mais baixas. Com as taxas atuais do Vanguard, você poderia construir uma carteira de três fundos que tivesse 65% de ações americanas, 20% de bônus, e 15% de ações internacionais por 0,05% contra o custo atual de um fundo de aposentadoria Vanguard Target Date de 0,16%. Embora ambas as estruturas de comissões sejam muito baixas, especialmente considerando as comissões associadas aos fundos geridos activamente, a poupança ainda faz alguma diferença no longo prazo.
• Você controla a sua alocação de activos. Com um fundo de Data Alvo, o auto-reequilíbrio entre as classes de ativos é determinado pelo gestor do fundo e não por você. Se de repente eles decidirem que querem estar em mais patrimônio líquido internacional, você está pronto para a viagem. Onde isso afeta a maioria das pessoas é a lenta mudança para uma maior exposição dos títulos à medida que você se aproxima da aposentadoria. Embora isto aumente a estabilidade da carteira, diminui os retornos. Se você estiver mais confortável com uma maior exposição ao risco, seja por preferência ou por situação pessoal, uma carteira de três fundos lhe permite manter seus investimentos diretamente alinhados com seus objetivos.
• O seu desempenho será superior ao da grande maioria dos fundos geridos activamente. De acordo com Bill Miller, o famoso investidor que dirigiu a Legg Mason Capital Management de 1991 a 2005, batendo o mercado a cada ano, uma vez chamou sua maré de “talvez 95% de sorte”. A verdade é que mais de 91% dos fundos sobreviventes tiveram um desempenho inferior ao do mercado desde 1982. Esse número sobe se você incluir os fundos que falharam. Como só podemos ver os gestores de sucesso em retrospectiva, comprar o mercado virtualmente garante que você vence a maioria dos profissionais no longo prazo.
• Outros benefícios: Eficiência fiscal, simples, fácil de gerir, sem risco de gestor de fundos e mais!

Você pode escolher tornar as coisas tão complicadas ou caras quanto quiser quando se trata de investir. Mas três fundos. Isso é tudo o que é preciso para construir a sua riqueza. Não um diploma de finanças, negociação interminável ou anos em Wall Street, mas a capacidade de escolher um plano de investimento simples e de baixo custo e de se agarrar a ele a longo prazo.