Udržovací marže

Co je to udržovací marže?

Udržovací marže je minimální vlastní kapitál, který musí investor držet na maržovém účtu po uskutečnění nákupu; v současné době je stanovena na 25 % celkové hodnoty cenných papírů na maržovém účtu podle požadavků Regulačního úřadu pro finanční odvětví (FINRA).

Pochopení udržovací marže

Ačkoli FINRA vyžaduje minimální udržovací marži ve výši 25 %, mnoho makléřských firem může vyžadovat, aby bylo k dispozici až 30 % až 40 % celkové hodnoty cenných papírů.Udržovací marže se také nazývá minimální udržovací nebo udržovací požadavek.

Maržový účet je účet u makléřské firmy, který umožňuje investorovi nakupovat cenné papíry včetně akcií, dluhopisů nebo opcí – to vše za hotovost zapůjčenou makléřem. Všechny maržové účty neboli nákup cenných papírů na marži mají přísná pravidla a předpisy. Jedním z takových pravidel je udržovací marže. Stanovuje minimální výši vlastního kapitálu – celkovou hodnotu cenných papírů na maržovém účtu sníženou o vše, co si investor půjčil od makléřské firmy – která musí být na maržovém účtu po celou dobu, kdy investor drží nakoupené cenné papíry.

Má-li tedy investor na svém maržovém účtu vlastní kapitál v hodnotě 10 000 USD, musí na maržovém účtu udržovat minimální částku 2 500 USD. Pokud se hodnota jeho vlastního kapitálu zvýší na 15 000 USD, pak se udržovací marže rovněž zvýší na 3 750 USD. Pokud hodnota cenných papírů klesne pod udržovací marži, je investor postižen výzvou k úhradě marže.

Maržové obchodování je regulováno federální vládou a dalšími samoregulačními agenturami ve snaze zmírnit potenciálně ochromující ztráty jak pro investory, tak pro makléřské společnosti. Existuje více regulačních orgánů pro obchodování s maržemi, z nichž nejdůležitější jsou Federální rezervní úřad a FINRA.

Maržové účty vs. udržovací marže

Investoři a makléřské firmy musí před otevřením maržového účtu podepsat dohodu. Podle podmínek smlouvy stanovených FINRA a Federální rezervní bankou vyžaduje účet splnění minimální marže předtím, než mohou investoři na účtu obchodovat. Minimální neboli počáteční marže musí činit alespoň 2 000 USD v hotovosti nebo cenných papírech.

Regule T (Reg T) Federální rezervní banky stanoví limit, kolik si investor může půjčit, a to až 50 % ceny nakupovaného cenného papíru. Někteří makléři vyžadují od investora více než 50% zálohu.

Jakmile investor nakoupí cenný papír na marži, vstupuje v platnost udržovací marže, přičemž FINRA požaduje, aby na účtu bylo vždy alespoň 25 % celkové tržní hodnoty cenných papírů.Přesto může mnoho makléřů požadovat více, jak je stanoveno ve smlouvě o marži.

Pokud vlastní kapitál na maržovém účtu klesne pod udržovací marži, makléř vydá výzvu k úhradě marže, která vyžaduje, aby investor vložil na maržový účet další hotovost, čímž se úroveň finančních prostředků zvýší na udržovací marži, nebo aby zlikvidoval cenné papíry za účelem splnění udržovací částky. Makléř si vyhrazuje právo prodat cenné papíry na maržovém účtu, někdy i bez konzultace s investorem, aby splnil udržovací marži. Obvykle investor nejprve obdrží od svého makléře upozornění a teprve při pokračujícím nezaplacení maržové výzvy budou přijata opatření. Federální výzva je zvláštní druh výzvy k úhradě marže, kterou vydává federální vláda.

Udržovací marže, výzvy k úhradě marže, Reg T a předpisy FINRA existují proto, že obchodování na marži má potenciál přinést raketové zisky – stejně jako kolosální ztráty. Takové ztráty představují obrovské finanční riziko, a pokud zůstanou nekontrolované, mohou rozvrátit trhy s cennými papíry a také potenciálně narušit celý finanční trh.

.