Co je systematické riziko?
Systematické riziko označuje riziko vlastní celému trhu nebo segmentu trhu. Systematické riziko, známé také jako „nediverzifikovatelné riziko“, „volatilita“ nebo „tržní riziko“, ovlivňuje celý trh, nikoli pouze konkrétní akcie nebo odvětví. Tento typ rizika je nepředvídatelný a nelze se mu zcela vyhnout. Nelze jej zmírnit diverzifikací, pouze zajištěním nebo použitím správné strategie alokace aktiv.
Klíčové poznatky
- Systematické riziko je vlastní trhu jako celku a odráží vliv ekonomických, geopolitických a finančních faktorů.
- Tento typ rizika se odlišuje od nesystematického rizika, které ovlivňuje konkrétní odvětví nebo cenný papír.
- Systematické riziko je do značné míry nepředvídatelné a obecně se má za to, že je obtížné se mu vyhnout.
- Investoři mohou poněkud zmírnit dopad systematického rizika vytvořením diverzifikovaného portfolia.
Porozumění systematickému riziku
Systematické riziko je základem dalších investičních rizik, jako je riziko odvětví. Pokud investor klade příliš velký důraz například na akcie v oblasti kybernetické bezpečnosti, je možné je diverzifikovat investováním do řady akcií v jiných odvětvích, jako je zdravotnictví a infrastruktura. Systémové riziko však zahrnuje mimo jiné změny úrokových sazeb, inflaci, recesi a války. Změny v těchto oblastech mohou ovlivnit celý trh a nelze je zmírnit změnou pozic v rámci portfolia veřejných akcií.
Aby investoři pomohli řídit systematické riziko, měli by zajistit, aby jejich portfolia zahrnovala různé třídy aktiv, jako je pevný výnos, hotovost a nemovitosti, z nichž každá bude v případě významné systémové změny reagovat jinak. Zvýšení úrokových sazeb například zvýší hodnotu některých dluhopisů vydávaných v nových emisích a zároveň způsobí pokles ceny některých podnikových akcií, protože investoři budou vnímat, že výkonné týmy omezují výdaje. V případě zvýšení úrokových sazeb zmírní ztrátu hodnoty některých akcií zajištění, aby portfolio obsahovalo dostatek cenných papírů generujících výnos.
Systémové riziko se liší od systémového rizika, což je riziko, že určitá událost může způsobit velký otřes systému.
Systémové riziko vs. systémové riziko. Nesystematické riziko
Zatímco systematické riziko si lze představit jako pravděpodobnost ztráty, která je spojena s celým trhem nebo jeho segmentem, nesystematické riziko se týká pravděpodobnosti ztráty v rámci určitého odvětví nebo cenného papíru.
Systematické riziko a velká recese
Příkladem systematického rizika je i velká recese. Každý, kdo v roce 2008 investoval na trhu, viděl, jak se hodnoty jeho investic v důsledku této ekonomické události drasticky změnily. Velká recese ovlivnila třídy aktiv různými způsoby, protože rizikovější cenné papíry (např. ty, které byly více zadlužené) byly ve velkém prodávány, zatímco jednodušší aktiva, jako jsou americké státní dluhopisy, se zhodnotila.
Pokud chcete zjistit, jak velké systematické riziko má určitý cenný papír, fond nebo portfolio, můžete se podívat na jeho beta, která měří, jak volatilní je daná investice ve srovnání s celkovým trhem. Hodnota beta větší než 1 znamená, že investice má větší systematické riziko než trh, zatímco hodnota menší než 1 znamená menší systematické riziko než trh. Beta rovná jedné znamená, že investice nese stejné systematické riziko jako trh.
Opak systematického rizika, nesystematické riziko, se týká velmi specifické skupiny cenných papírů nebo jednotlivého cenného papíru. Nesystematické riziko lze zmírnit diverzifikací.
.