Riziková prémie označuje částku, o kterou se očekává, že výnos rizikového aktiva překoná známý výnos bezrizikového aktiva.
Expozice na akciovém trhu je nejznámější rizikovou prémií, která odměňuje investory za to, že se vystavují pouze dlouhodobým akciovým investicím. Mezi další rizikové prémie patří faktor velikosti, kdy akcie s malou kapitalizací mají tendenci překonávat akcie s velkou kapitalizací, a faktor hodnoty, kdy levné akcie mají tendenci překonávat drahé akcie. Rizikové prémie existují i v jiných třídách aktiv než v akciích, i když akademický výzkum zdrojů těchto prémií bývá méně důkladný.
Faktorové investování má za cíl získat nadtržní výnosy ze specifických rizikových prémií bez ohledu na tržní podmínky. Strategie založené pouze na dlouhých rizikových prémiích jsou známé jako smart beta a snaží se překonat trh použitím alternativních váhových schémat, jako jsou váhy volatility nebo náklony faktorů v procesu konstrukce indexu.
Strategie dlouhých/krátkých rizikových prémií mezitím generují výnosy nákupem portfolia založeného na faktorech a krátkým prodejem jiného. Na rozdíl od strategií smart beta nejsou obvykle měřeny vůči benchmarku. Strategie, které se snaží replikovat prémie strategií hedgeových fondů, se označují jako alternativní rizikové prémie.
Rizikové prémie bývaly doménou hedgeových fondů, ale od finanční krize se stalo populárnějším faktorové investování jako metoda diverzifikace konstrukce portfolia kompenzací ztrát spojených s hlavními strategiemi akcií a pevných výnosů.
Klikněte sem pro články o rizikových prémiích.
Klikněte sem pro články o rizikových prémiích.