Slyšeli jste někdy spolupracovníky, jak si u vodního chlazení povídají o žhavém tipu na dluhopis? Ne, to jsme si nemysleli. Sledování dluhopisů může být často asi tak vzrušující jako pozorování růstu trávy, zatímco sledování akcií může některé investory vzrušovat jako fanoušky NFL během Super Bowlu. Nenechte se však zmást humbukem (nebo jeho nedostatkem!). Jak akcie, tak dluhopisy jsou pro diverzifikaci investic nezbytné a oba mají své klady i zápory.
Na tomto místě vám vysvětlíme některé výhody dluhopisů a nabídneme vám několik důvodů, proč byste je měli zařadit do svého portfolia.
Klíčové poznatky
- Ačkoli jsou dluhopisy možná méně vzrušující než akcie, jsou důležitou součástí každého diverzifikovaného portfolia.
- Dluhopisy jsou obvykle méně volatilní a méně rizikové než akcie, a pokud jsou drženy do splatnosti, mohou nabídnout stabilnější a konzistentnější výnosy.
- Úrokové sazby dluhopisů bývají často vyšší než sazby úspor v bankách, na CD nebo na účtech peněžního trhu.
- Dluhopisy mají také tendenci dosahovat dobrých výsledků při poklesu akcií, protože úrokové sazby klesají a ceny dluhopisů naopak rostou.
Bezpečnější útočiště pro vaše peníze
Rozdíl mezi akciemi a dluhopisy lze v podstatě shrnout do jedné věty: dluh versus kapitál. Dluhopisy představují dluh a akcie představují vlastnictví vlastního kapitálu. Tento rozdíl nás přivádí k první hlavní výhodě dluhopisů: Obecně platí, že investice do dluhu je relativně bezpečnější než investice do akcií. Je to proto, že držitelé dluhů mají přednost před akcionáři – například pokud společnost zkrachuje, držitelé dluhů (věřitelé) jsou ve frontě na vyplacení před akcionáři. V tomto nejhorším případě mohou věřitelé dostat zpět alespoň část svých peněz, zatímco akcionáři mohou přijít o celou svou investici v závislosti na hodnotě aktiv zlikvidovaných zkrachovalou společností.
Z hlediska bezpečnosti jsou dluhopisy americké vlády (státní dluhopisy) považovány za bezrizikové (bezrizikové akcie neexistují). I když nepřinášejí zrovna vysoké výnosy (v roce 2020 byl úrok 30letého dluhopisu přibližně 1,7 %), pokud je vaším hlavním cílem zachování kapitálu, v nominálním vyjádření, tedy bez zohlednění inflace – což je módní termín pro to, že nikdy nepřijdete o svou hlavní investici -, pak je dluhopis od stabilní vlády tou nejlepší volbou
Jestliže je vaším hlavním cílem zachování kapitálu – módní termín pro to, že nikdy nepřijdete o svou hlavní investici – pak je dluhopis od stabilní vlády tou nejlepší volbou.Mějte však na paměti, že ačkoli jsou dluhopisy zpravidla bezpečnější, neznamená to, že jsou všechny zcela bezpečné. Existují také velmi rizikové dluhopisy, které se označují jako junk bonds.
Předvídatelnější výnosy
Pokud historie něco naznačuje, akcie dlouhodobě překonávají dluhopisy. V určitých obdobích hospodářského cyklu však dluhopisy překonávají akcie. Není neobvyklé, že akcie ztratí za rok 10 % nebo více, takže pokud dluhopisy tvoří část vašeho portfolia, mohou pomoci vyrovnat nárazy, když přijde recese.
V určitých životních situacích mohou lidé potřebovat také jistotu a předvídatelnost. Například důchodci se často spoléhají na předvídatelný příjem generovaný dluhopisy. Pokud by se vaše portfolio skládalo pouze z akcií, bylo by docela zklamáním odejít do důchodu dva roky v době medvědího trhu. Vlastnictvím dluhopisů mohou důchodci s větší mírou jistoty předvídat, jaký příjem budou mít v pozdějších letech. Investor, který má do důchodu ještě mnoho let, má dostatek času na vyrovnání případných ztrát z období poklesu akcií.
Lepší než banka?
Úrokové sazby dluhopisů jsou obvykle vyšší než úrokové sazby vkladů, které vyplácejí banky na spořicích účtech nebo CD. V důsledku toho, pokud spoříte a nepotřebujete peníze v krátkodobém horizontu (za rok nebo méně), vám dluhopisy přinesou relativně lepší výnos, aniž by představovaly příliš velké riziko.
Dobrým příkladem prostředků, které můžete chtít zvýšit investováním, a zároveň je chránit před rizikem, jsou úspory na studiích. Parkování peněz v bance je sice začátek, ale nepřinese vám žádný výnos. Díky dluhopisům mohou začínající vysokoškolští studenti (nebo jejich rodiče) předvídat své investiční výnosy a určit částku, kterou budou muset přispět na shromáždění svého studijního hnízda v době, kdy začne vysoká škola.
Dluhopisy mají úvěrové riziko a nejsou pojištěny u FDIC jako bankovní vkladové produkty. Proto máte určité riziko, že emitent dluhopisů zkrachuje nebo nesplní své úvěrové závazky vůči držitelům dluhopisů. Pokud se tak stane, neexistuje žádná státní záruka, že dostanete své peníze zpět.
Kolik byste měli vložit do dluhopisů?
Není jednoduchá odpověď na otázku, jak velkou část svého portfolia byste měli investovat do dluhopisů. Poměrně často se setkáte se starým pravidlem, které říká, že investoři by měli formulovat svou alokaci mezi akcie, dluhopisy a hotovost tak, že od 100 odečtou svůj věk. Výsledné číslo udává, jaké procento majetku by měl člověk investovat do akcií a zbytek rozložit mezi dluhopisy a hotovost. Podle tohoto pravidla by dvacetiletý člověk měl mít 80 % v akciích a 20 % v hotovosti a dluhopisech, zatímco člověk, kterému je 65 let, by měl mít 35 % svých aktiv v akciích a 65 % v dluhopisech a hotovosti.
Podle tohoto pravidla jsou pokyny jen pokyny. Určení optimální alokace aktiv vašeho portfolia zahrnuje mnoho faktorů, včetně vašeho časového plánu investování, tolerance k riziku, budoucích cílů, vnímání trhu a výše aktiv a příjmů.
Podtrženo a sečteno
Dluhopisy mohou přispět k prvku stability téměř každého diverzifikovaného portfolia – jsou bezpečnou a konzervativní investicí. Poskytují předvídatelný tok příjmů v případě špatné výkonnosti akcií a jsou skvělým spořicím nástrojem pro případy, kdy nechcete vystavovat své peníze riziku.
.