Jak vydělat na inflaci

Pro spotřebitele může inflace znamenat další roztažení statické výplaty, ale pro investory může inflace znamenat trvalý zisk při doplňování jejich penzijního portfolia.

Inflace je definována jako trvalý růst cen zboží a služeb. V prostředí inflace může galon mléka, který dříve stál 3 dolary, nyní stát 4 dolary. V průběhu času inflace snižuje hodnotu národní měny. Existuje celá řada faktorů, které inflaci ovlivňují, a sporů o její hlavní příčinu.

Základy inflace

Inflace je v ekonomii kvantitativní měřítko – převaha množství nad kvalitou – rychlosti, s jakou rostou průměrné náklady na standardizovaný koš zboží za určité období. Inflace měří kupní sílu měny a nejčastěji se uvádí v procentech.

Stoupající ceny jsou pro spotřebitele špatnou zprávou, protože k nákupu stejného koše zboží a služeb je třeba rok od roku stále většího množství peněz. Tento koncept je znám jako kupní síla.

Měnová autorita státu – například centrální banka – se bude snažit udržet míru inflace v mezích, které udržují ekonomiku v chodu a podporují růst. Určitá míra inflace je nezbytná, protože podporuje výdaje, které napomáhají růstu národního hospodářství. Nejběžnějšími měřicími nástroji používanými k hodnocení inflace jsou index spotřebitelských cen (CPI) a index cen výrobců (PPI):

• CPI měří vážený průměr, který spotřebitel platí za standardizovanou skupinu zboží, a je měsíčně vykazován Úřadem pro statistiku práce (BLS). CPI měří hotové výrobky.
• PPI je vážený průměr cen domácích výrobců na velkoobchodní úrovni výroby. Je rovněž měsíčně vykazován BLS. PPI měří zboží na kterémkoli stupni podél výrobní a výstupní linie.

Některé země použijí WPI – který funguje stejným způsobem jako CPI, ale měří koš používaný na maloobchodní úrovni – ale Spojené státy dávají přednost používání PPI k měření inflačních tlaků na podniky.

K růstu cen přispívá mnoho různých faktorů. Při růstu celkové poptávky po zboží se zvýší nabídkové ceny. Růst výrobních nákladů – v důsledku všeho od růstu nákladů na pracovní sílu až po růst nákladů na suroviny. Většina spotřebitelů vnímá inflaci jako nepříznivou situaci. Inflace má však i pozitivní stránku, pokud se na ni podíváme z investičního hlediska.

Nemovitosti

Nemovitosti jsou oblíbenou volbou nejen proto, že rostoucí ceny v průběhu času zvyšují hodnotu nemovitostí při dalším prodeji, ale také proto, že nemovitosti lze využít k získání příjmů z pronájmu. Stejně jako se s inflací zvyšuje hodnota nemovitosti, může se v průběhu času zvyšovat i částka, kterou nájemníci platí na nájemném.

Tyto nárůsty umožňují majiteli generovat příjem prostřednictvím investiční nemovitosti a pomáhají mu držet krok s obecným růstem cen v celé ekonomice. Investice do nemovitostí zahrnují přímé vlastnictví nemovitostí a nepřímé investice do cenných papírů, jako je například realitní investiční fond (REIT).

Komodity

Když má měna problémy – což se stává, když inflace stoupá a snižuje její kupní sílu – mohou se investoři obrátit také k hmotným aktivům.

Po staletí bylo hlavním útočištěm zlato – a v menší míře další drahé kovy. Investoři mají tendenci sahat po zlatě v době inflace, což způsobuje růst jeho ceny na světových trzích. Zlato lze také nakupovat přímo nebo nepřímo. Pokud vám vyhovuje přímý nákup, můžete si pod postel uložit krabičku slitků nebo mincí, nebo můžete investovat do akcií společnosti, která se zabývá těžbou zlata. Můžete se také rozhodnout investovat do podílového fondu nebo fondu obchodovaného na burze (ETF), který se specializuje na zlato.

Komodity zahrnují položky jako ropa, bavlna, sójové boby a pomerančový džus. Stejně jako cena zlata se cena ropy pohybuje s inflací. Toto zvýšení nákladů se promítá do ceny benzinu a následně do ceny každého spotřebního zboží, které se přepravuje nebo vyrábí. Týká se to jak zemědělských produktů a surovin, tak automobilů. Vzhledem k tomu, že moderní společnost nemůže fungovat bez pohonných hmot pro pohyb dopravních prostředků, má ropa při růstu cen pro investory silnou přitažlivost.

Při růstu inflace mají tendenci zdražovat i další komodity. Někteří pokročilejší investoři mohou chtít obchodovat s komoditními futures. Všichni investoři však mohou získat expozici prostřednictvím veřejně obchodované společnosti (PTP), která získává expozici vůči komoditám pomocí futures kontraktů a swapů.

Dluhopisy

Investování do dluhopisů se může zdát kontraintuitivní, protože inflace je smrtící pro jakýkoli nástroj s pevným výnosem, protože často způsobuje růst úrokových sazeb. Aby však investoři tuto překážku překonali, mohou nakupovat inflačně indexované dluhopisy. Ve Spojených státech jsou oblíbenou možností cenné papíry chráněné proti inflaci (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS), které jsou vázány na index spotřebitelských cen.

Když index spotřebitelských cen roste, roste i hodnota investice do TIPS. Nejenže se zvyšuje základní hodnota, ale protože vyplácené úroky se odvíjejí od základní hodnoty, zvyšuje se s růstem základní hodnoty i výše vyplácených úroků. K dispozici jsou i další druhy inflačně indexovaných dluhopisů, včetně dluhopisů vydávaných jinými zeměmi.

Dluhopisy indexované inflací lze získat různými způsoby. Například přímé investice do TIPS lze uskutečnit prostřednictvím ministerstva financí USA nebo prostřednictvím makléřského účtu. Jsou také drženy v některých podílových fondech a fondech obchodovaných na burze. Chcete-li hrát agresivněji, zvažte junk bonds. Dluh s vysokým výnosem – jak se mu oficiálně říká – má tendenci při růstu inflace získávat na hodnotě, protože investoři se obracejí k vyšším výnosům, které tato nadprůměrně riziková investice s pevným výnosem nabízí.

Akcie

Akcie mají rozumnou šanci držet krok s inflací – ale pokud jde o to, ne všechny akcie jsou si rovny. Například akcie s vysokými dividendami mají v době inflace tendenci klesat podobně jako dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou. Investoři by se měli zaměřit na společnosti, které mohou přenést rostoucí náklady na své produkty na zákazníky, například na společnosti ze sektoru spotřebního zboží.

Úvěry/dluhové závazky

Potenciálním zajištěním proti inflaci jsou také úvěry. Jsou nástrojem s pohyblivou úrokovou sazbou, což znamená, že banky nebo jiní věřitelé mohou zvýšit účtovanou úrokovou sazbu tak, aby návratnost investice (ROI) držela krok s inflací.

Možností jsou také cenné papíry kryté hypotékami (MBS) a zajištěné dluhové obligace (CDO) – respektive strukturované pooly hypoték a spotřebitelských úvěrů. Investoři nevlastní samotné dluhy, ale investují do cenných papírů, jejichž podkladovými aktivy jsou úvěry.

MBS, CDO a úvěry s pákovým efektem jsou sofistikované, poněkud rizikové (v závislosti na jejich ratingu) nástroje, které často vyžadují poměrně vysoké minimální investice. Pro většinu drobných investorů je schůdnou cestou nákup podílového fondu nebo ETF, který se specializuje na tyto výnosové produkty.

Výhody a nevýhody investování pro inflaci

Každý typ investičního zajištění má své výhody a nevýhody, stejně jako má každý typ investice své výhody a nevýhody. Rovněž existují kladné a záporné vlastnosti různých výše popsaných aktiv.

Primární výhodou investování během inflace je samozřejmě zachování kupní síly vašeho portfolia. Druhým důvodem je, že chcete, aby vaše hnízdní vajíčko rostlo. Může vás to také vést k diverzifikaci, což vždy stojí za zvážení. Rozložení rizika mezi různé podíly je osvědčená metoda tvorby portfolia, která je použitelná jak pro strategie boje proti inflaci, tak pro strategie růstu aktiv.

Však, inflace by nikdy neměla vrtět ocasem investičního psa. Pokud máte pro svůj investiční plán stanoveny konkrétní cíle nebo časové plány, neodchylovat se od nich. Jako příklad uveďme, že nezatěžujte své portfolio příliš velkým množstvím TIPů, pokud vyžaduje výrazné zhodnocení kapitálu. Rovněž nenakupujte dlouhodobě růstové akcie, pokud je vaše potřeba příjmu v důchodu nevyhnutelná. Posedlost inflací by vás nikdy neměla vyvést z komfortní zóny tolerance rizika.

Neexistují žádné záruky. Tradiční zajištění proti inflaci nefunguje vždy a jedinečné ekonomické podmínky někdy přinášejí vynikající výsledky překvapivým aktivům, zatímco to, co se zdálo být jistými vítězi, zůstává v prachu.

.