Téma: Komodity jsou suroviny, které se používají při výrobě zboží a dělí se na dva segmenty: tvrdé a měkké. Tvrdé komodity se těží (zlato, stříbro, platina), zatímco měkké komodity se spotřebovávají (pšenice, kukuřice, kávová zrna atd.). Existují tři způsoby, jak vlastnit komodity: vlastnit samotnou fyzickou komoditu, nakupovat futures kontrakty nebo nakupovat prostřednictvím podílového fondu či ETF. Vlastnictví zlatých mincí je příkladem fyzického držení, zatímco obchodování s futures kontrakty je pokročilejší investiční strategií. Pro většinu investorů je však nejlepší způsob, jak získat expozici vůči komoditám, prostřednictvím podílového fondu nebo ETF.
Fyzické komodity
Nákup hmotné komodity je nejobtížnější, protože musíte vyřešit, kde ji uskladnit, zkažení (u měkkých komodit), pojištění a likviditu (schopnost něco rychle prodat). Předpokládejme, že jste nakoupili 2000 bušlů kukuřice, abyste se ochránili před rostoucími cenami potravin a diverzifikovali své portfolio; pokud nemáte stodolu (což většina z nás městských lidí nemá), museli byste vymyslet, kde ji uskladnit, abyste ji ochránili před zkažením, a možná byste si chtěli koupit i pojištění pro případ, že by vám stodola nebo sklad kukuřice vyhořel. Pokud byste se rozhodli kukuřici prodat, museli byste najít kupce, který by chtěl přesně 2 000 bušlů kukuřice a byl ochoten zaplatit tržní ceny; to je dost obtížné, pokud nejste farmář. Tento scénář plný problémů se týká pouze jedné komodity! Představte si, že byste chtěli diverzifikovat mezi více komodit, což je finančně správná strategie. Všechny tyto faktory způsobují, že vlastnit fyzické komodity je příliš nákladné a časově neúnosné.
Futures kontrakty
Futures kontrakty usnadňují investování do velmi specifické komodity s minimálními náklady a bez omezení plynoucích z vlastnictví fyzického aktiva. Futures kontrakt je standardizovaná dohoda mezi dvěma stranami o výměně aktiva za stanovenou cenu a množství, a to v daný den. S futures kontrakty se obchoduje na Chicagské komoditní burze (CME) a všechny jsou standardizované. Například 1 futures kontrakt na kukuřici se rovná 5 000 bušlům kukuřice, 1 kontrakt na kávu kontroluje 37 500 liber kávy a 1 kontrakt na zlato se rovná 100 trojským uncím zlata. Pokračujeme-li v příkladu s kukuřicí z výše uvedeného příkladu, nakoupíte 1 futures kontrakt na kukuřici na CME, abyste se ochránili před rostoucími cenami potravin. Pokud ceny kukuřice skutečně porostou, hodnota vašeho futures kontraktu vzroste; pokud však ceny kukuřice klesnou, hodnota vašeho futures kontraktu se sníží. Na konci doby trvání kontraktu musíte buď převzít podkladovou komoditu (k tomu dochází zřídka), nebo zaujmout kompenzační pozici ve svém futures kontraktu. Obchodování s futures je velmi pokročilá investiční strategie, která není vhodná pro většinu investorů.
Mutual Fund nebo ETF
Mutual Funds a ETF jsou pro průměrného investora nejlepším způsobem, jak získat expozici vůči širokému koši komodit, aniž by nesl rizika popsaná u vlastnictví fyzického aktiva nebo nákupu futures kontraktu. Podílové fondy a ETF lze snadno nakupovat nebo prodávat a lze je také držet na běžných investičních účtech (IRA, některé 401ks nebo makléřské účty). Většina komoditních podílových fondů a ETF je strukturována jako partnerství, což znamená, že pokud jsou drženy na zdanitelném účtu, vyžadují dodatečné daňové hlášení; investoři by proto měli před investicí pečlivě prozkoumat strukturu komoditního podílového fondu nebo ETF a rozhodnout, na který účet by měly být investovány, aby se minimalizovaly daňové důsledky.
.