Dobré fundamentální investování spočívá v maximalizaci výnosu při minimalizaci rizika. K tomu je zapotřebí porozumět vašim finančním cílům a vaší toleranci k riziku. Měli byste také rozumět historickým výnosům různých vah portfolia akcií a dluhopisů.
Historické výnosy akcií se od roku 1926 pohybují mezi 8 – 10 %. Historické výnosy dluhopisů se od roku 1926 pohybují mezi 4 – 6 %. Obě třídy aktiv si v průběhu času vedly dobře. Klíčem je zjistit, jaká kombinace nejlépe vyhovuje vaší toleranci k riziku a finančním cílům.
Na papír nebo do wordovského dokumentu si napište své konkrétní finanční cíle. Mezi běžné finanční cíle patří např:
- Naspořit dostatek investic po zdanění na důchod
- Vydělat dvojnásobek výnosu desetiletých státních dluhopisů
- Naspořit dostatek peněz v plánu 529 na zaplacení vysokoškolského vzdělání dítěte
- Mít kapitál na pokrytí případných dlouhodobých výdajů.dlouhodobé péče o stárnoucí rodiče
- Uspořit dostatek prostředků na nákup spolehlivého a bezpečného automobilu
- Každoročně bezpodmínečně vyčerpat svůj důchodový fond 401(k), protože důchody již neexistují
Jak určit svou toleranci k riziku
Pro určení své tolerance k riziku, jednoduše se zeptejte sami sebe, kolik jste ochotni ve svých investicích ztratit, než je budete muset prodat. Pokud nikdy neplánujete prodávat, protože víte, že akcie a dluhopisy po desetiletí obecně rostly a rostou doprava, možná máte vysokou toleranci k riziku. Pokud plánujete vybírat zisky, pokud akciový trh klesne o 20 % nebo více, pak možná máte střední toleranci k riziku.
Vymyslel jsem metodiku Financial SEER, která vám umožní správně vyčíslit vaši toleranci k riziku. Model vychází z toho, kolik měsíců jste ochotni pracovat, abyste vyrovnali případné ztráty na akciovém trhu. Čím jste starší, tím méně času jste ochotni ztratit.
Jen vězte, že ať už si myslíte, že je vaše tolerance k riziku jakákoli, pravděpodobně ji přeceňujete. Když během finanční krize v letech 2008-2009 začali lidé přicházet o velké peníze, nastala masová panika, protože přicházeli i o domy a zaměstnání.
V březnu 2020, v době vrcholící koronavirózní hysterie, pak mnoho nováčků, kteří nikdy předtím nezažili pokles, prodávalo akcie.
Investice, které poskytují různou míru rizika &výnosu
Nulové riziko: Státní dluhopisy držené do splatnosti, účty peněžního trhu a CD, kde FDIC garantuje ztráty až do výše 250 000 USD na osobu.
Minimální riziko: Nejvyšší rating komunálních dluhopisů ve vašem státě. Můžete najít 20leté komunální dluhopisy s výnosem přes 4 % osvobozené od federální i státní daně. Komunální dluhopisy s ratingem AAA mají míru selhání pod 1 %. Za 15,5 roku zdvojnásobíte své peníze. Pokud budete držet komunální dluhopis až do splatnosti, získáte zpět celou jistinu plus roční kupón, pokud obec nezkrachuje.
Mírné riziko: Dluhopisový index Barclays U.S. Aggregate poskytuje každý rok přibližně 5% roční výnos, v závislosti na tom, na který desetiletý časový rámec se díváte. Větší riziko můžete podstoupit nákupem jednotlivých podnikových dluhopisů, dluhopisů rozvíjejících se trhů nebo dluhopisů s vysokým výnosem. Celkově je však nákup souhrnného dluhopisového indexu mírně rizikovou investicí.
Vyšší riziko: Akciový trh dosahuje v průměru výnosů od 8 % do 10 % ročně, v závislosti na časovém rámci, který sledujete. Stejně jako na trhu s dluhopisy můžete nakupovat nejrůznější akcie s různým rizikovým profilem. Ale jak víme, akciový trh může mít prudké korekce. Podívejte se na nedávný počet a rozsah korekcí v grafu níže.
Důchodci budou mít kombinaci různých typů úrovní rizika. Je třeba si položit otázku, jaký typ investičních vah by měl mít v každém z nich na základě svého rizikového profilu.
Neexistuje správná odpověď, protože tolerance k riziku je u každého jiná. Můžeme však začít tím, že se podíváme na ukazatele poměru rizika a výnosu různých typů portfolií.
Historické výnosy různých vah portfolií akcií a dluhopisů
Portfolia založená na příjmech
Váha 0 % akcií a váha 100 % dluhopisů zajistila průměrný roční výnos 5,4 %, což překonává inflaci zhruba o 3,4 % ročně a dvojnásobek současné bezrizikové míry výnosu. Za 14 let se vaše penzijní portfolio zdvojnásobí.
Váha 20 % v akciích a váha 80 % v dluhopisech zajistila průměrný roční výnos 6,6 %, přičemž nejhorší rok byl -10,1 %
Při alokaci 30 % do akcií byste mohli svůj investiční výnos zlepšit o 1,8 % ročně na 7,2 %. Při potenciálním zlepšení o 1,8 % ročně však na základě historie zvýšíte velikost potenciální ztráty o 75 % (z -8,1 % na -14,2 %).
Vyvážená penzijní portfolia
Vyvážený investor se snaží snížit potenciální volatilitu tím, že do svého portfolia zahrnuje investice generující příjem a akceptuje mírný růst jistiny. Tento typ investora je také ochoten tolerovat krátkodobé cenové výkyvy.
Při 40% podílu akcií a 60% podílu dluhopisů dosáhl průměrného ročního výnosu 7,8 %, přičemž nejhorší rok byl -18,4 %.
Při 50% podílu akcií a 50% podílu dluhopisů dosáhl průměrného ročního výnosu 8,3 %, přičemž nejhorší rok byl -22,3 %.
Pro většinu důchodců je alokace maximálně 60 % prostředků do akcií dobrou hranicí, kterou je třeba zvážit. Průměrný roční výnos 8,7 % je přibližně 4× vyšší než míra inflace a 3× vyšší než bezriziková míra výnosu. Musíte si však položit otázku, jak příjemně se budete cítit, když během vážného poklesu ztratíte 26,6 % svých peněz. Pokud je vám více než 65 let a nemáte žádné jiné zdroje příjmů, pravděpodobně se pořádně zapotíte.
Portfolia založená na růstu
Portfolia založená na růstu jsou určena mladším investorům nebo investorům, kteří mají mnohem vyšší toleranci k riziku.
Podíl 70 % v akciích a 30 % v dluhopisech zajistil průměrný roční výnos 9,1 %, přičemž nejhorší rok byl -30,1 %. To je docela prudký pokles.
Při 80% váze akcií a 20% váze dluhopisů byl průměrný roční výnos 9,5 %, přičemž nejhorší rok byl -40 %.
Při 100% váze akcií a 0% váze dluhopisů byl průměrný roční výnos 10,2 %, přičemž nejhorší rok byl -40,1 %. Tento výprodej jsme viděli v letech 2008-2009, kdy mnoho investorů prodávalo na absolutním dně a trvalo 10 let, než se dostali zpět na vyrovnanou úroveň.
Při 100% alokaci akcií bylo 25 let ztrát z 91 let a v nejhorším roce byste přišli o 43 % svých peněz. Ztráta 43 % vašich peněz je v pořádku, pokud je vám 30 let a máte před sebou ještě více než 20 let práce. Ale už ne tolik, pokud je vaším cílem strávit zbytek svých dní plavbou po světě.
Investujte podle své tolerance k riziku
V mých 20 letech jsem měl alokaci 90-100 % akcií. Ve svých 30 letech jsem měl alokaci 70 % akcií. A nyní, když je mi 40 let, mám nepracující manželku a malého chlapce, o kterého se musím starat, je moje alokace akcií omezena na 60% alokaci.
Různé alokace akcií můžete zvážit také podle výnosu dluhopisů. Vzhledem k tomu, že se státními dluhopisy můžete dosáhnout bezrizikového výnosu, při nějakém dostatečně vysokém výnosu dluhopisů nemá smysl příliš riskovat v akciích.
Bolest ze ztráty peněz je vždy mnohem horší než radost z vydělávání peněz. Pokud již máte všechny peníze, které kdy budete potřebovat, nemá prostě smysl vůbec podstupovat nadměrné riziko.
Doporučení k budování bohatství
Teď, když znáte historické výnosy různých vah portfolia akcií a dluhopisů, můžete lépe investovat s ohledem na riziko.
Při budování investičního portfolia byste měli své portfolio také pečlivě sledovat. Zaregistrujte se do Personal Capital, internetového bezplatného nástroje č. 1 pro správu majetku, a získejte lepší přehled o svých financích.
Kromě lepšího dohledu nad penězi projděte své investice jejich oceňovaným nástrojem Investment Checkup. Uvidíte, kolik přesně platíte na poplatcích. Na poplatcích, o kterých jsem neměl ani tušení, jsem platil 1 700 dolarů ročně.
Po propojení všech účtů použijte jejich kalkulačku pro plánování odchodu do důchodu. Ta vytáhne vaše reálné údaje a poskytne vám co nejčistší odhad vaší finanční budoucnosti. Rozhodně si projděte svá čísla, abyste zjistili, jak na tom jste.
Používám Personal Capital od roku 2012. Je to nejlepší nástroj pro správu peněz široko daleko.
